MoneyDJ新聞 2016-08-19 10:11:07 記者 林詩茵 報導
被動元件鋁質電解電容廠商金山電(8042)受惠於接單成長，今年以來單月營收均較去年同期增加，同時，公司調整原物料使用，有助成本下跌，也使今年以來的毛利率較去年明顯跳升，帶動上半年營業淨利大增8成；惟受今年台幣匯兌波動影響，產生匯兌損失2千多萬，致上半年獲利成長僅剩28%，但EPS 2.29元，仍明顯優於去年的1.73元。金山電表示，第3季為傳統電子產業旺季，訂單能見度仍佳，而第4季將有新訂單加入，淡季可望不淡，下半年營運將優於上半年。
金山電為國內鋁質電容器大廠，產品包括傳統液態鋁質電解電容和固態電容，液態鋁質電容的客戶以螢幕為大宗，包括電視、PC/NB螢幕，其他應用則包括伺服器、工業電腦、電源供應器、家電等；而固態電容產品主要應用於NB和手機電源。
金山電去年上半年營收基期低，反映NB/PC、電視市況不佳，而下半年開始則營收出現大幅攀升，則因固態和液態產品接獲手機電源組裝廠轉單，強勁的需求延續至今年上半年。據了解，該客戶訂單為一年一約，去年6月接獲訂單，今年6月又再確定續約，使金山電7月營收再度走升。
金山電上半年營收16.15億元，年增12.47%，毛利率32.81%，年增8.3個百分點，營業淨利2.91億元，年增83.02%，受匯兌損失影響，上半年業外淨損2093萬元，去年則為淨利5726萬元，稅前盈餘2.7億元，年增25%，稅後淨利2.35億元，年增28.41%，EPS2.29元，優於去年同期的1.73元。
雖然金山電第2季營運小幅較首季下滑，但與去年同期相比，仍是大幅成長。公司第2季營收8.17億元，季增2.51%、年增8.64%，毛利率31.28%，雖季減3.1個百分點，但與去年同期相比則大幅年增8.93個百分點，營業淨利1.43億元，季減4.03%、但年增72.35%，營益率17.44%，季減1.22個百分點、年增6.4個百分點，稅前盈餘1.27億元，季減11.19%、年增18.69%，稅後淨利1.07億元，季減16.41%、年增39.03%，EPS 1.04元，略遜前季的1.25元，但大幅優於去年同期的0.73元。
金山電今年毛利率攀升，主因公司變更原料，由銅導針轉換為鐵導針，同時，也變更了固態鋁箔原料的供應商，使原料成本降低，毛利率也有效提升。
展望第3季，隨著電子產業進入旺季，大客戶提貨動能轉強，再加上金山電積極佈局新客戶，新訂單亦有斬獲，使公司第3季旺季可期；而雖然第4季產業轉淡，但金山電在訂單佈局將持續發酵，可望使單季不太淡。
至於廣州新廠，目前廠房已完成建置，將開始佈建機器設備，最快今年第4季有機會加入營運，明年效益更顯現。
法人則表示，金山電第3、4季分別有美系和陸系NB大廠的訂單加入，營運可望再加溫。
法人並估，金山電今年營收可望成長5~10%，毛利率站穩32、33%，全年EPS可望重回5元大關。
