禾瑞亞工控營收占比已居主流，毛利率季季看升

MoneyDJ新聞 2014-06-12 11:43:25 記者 萬惠雯 報導

觸控IC廠商禾瑞亞(3556)因消費性NB的觸控市場面臨萎縮，營運受到衝擊，但公司則回頭進行產品結構大幅調整和優化，強攻進入障礙高且毛利率優的工業控制觸控IC市場，迎工控觸控由單點轉向多點觸控風潮起，禾瑞亞目前工控營收占比已居主流，今年工控產品線將逐季成長，且該產品線毛利率可望衝破7成，推升獲利率大幅提升，有望挑戰IC設計族群毛利率NO.1的寶座。

禾瑞亞自2000年起即固守在工控觸控IC產品線，即便近2-3年市場更樂愛其在規模量大的NB觸控面板IC題材，但禾瑞亞在工控觸控市場仍持續投入資源，目前全球客戶約已達400-500家，並陸續發展完整的軟、硬體整合方案，已打入台系航空的機上電視娛樂系統觸控應用，以及日系汽車品牌車上娛樂系統採用。

一向被認為較「無趣穩定」的工控市場，如公用導覽觸控屏、電子看板、博奕機台、產品自動販賣機的觸控應用也開始有較令人振奮的產業轉型，客戶由過去單點觸控轉向投射式多指觸控的趨勢靠攏，但公用觸控產品需要有更難的技術挑戰，如防干擾、防水(見圖)、保護玻璃層更厚故觸控靈敏度要更強化，禾瑞亞在過去十年來，已都累積了自有的開發技術以及韌體配合。

而工控觸控IC產業特性為進入障礙高(導入期達9-18個月)、一旦導入後不易被更換、客製化高且供應商需提供一對一的技術服務，單一產品的量不高，但也因客製化程度高，客戶對價格的敏感性低，毛利率也相對高出消費性電子許多，估計可達逾7成的水準。

市場上近2-3年關注禾瑞亞在NB市場的觸控IC的導入，NB市場的好處為規模量大，但也吸引競爭者加入削價競爭；但在工控市場因客製化高，國際型的觸控大廠不適合派駐大量研發人力來做單一案子量少僅2K、3K的工控產品，反而開啟了一塊利基型、量小質優的市場，適合像禾瑞亞這類長期耕耘且規模適中的觸控IC公司切入，公司也有信心，未來在工控產品線獲利表現上的突破即可追回在NB市場衰退所受到的衝擊。

禾瑞亞2013年擬配發7.2元股利，其中7元現金股利，殖利率逾8%；今年第一季料為營收谷底，但單季毛利率已較去年底的55%提升至63%；隨著高毛利率的工控觸控IC營收今年將逐季成長，產品線優化，毛利率可望自63%季季提升，有機會登上IC設計族群中毛利率NO.1的廠商。