MoneyDJ新聞 2019-06-17 09:00:36 記者 林詩茵 報導
中美貿易戰在去(2018)年下半年炮火轉為猛烈，2019年2500億美元商品關稅從10%進一步拉高到 25%，若雙方衝突未解，緊接著3250億美元商品全面加稅，從中國輸往美國終端成品將無一倖免。相較傳統產業因應人力成本升高，早早陸續遷離中國，電子廠商速度相對是慢，但在貿易戰威力下，電子ODM廠揭開遷徙序幕，惟供應鏈廠還不太敢動，靜待趨勢更成形。不過，值得觀察的是，有些廠商早一步分散到大陸以外的「非陸」地區生產，若正處ODM大廠即將落腳之地，則將成為現階段優先受惠者。
ODM廠掀遷移潮 但落腳區域各不同雖然中美貿易戰火連天，短期也被預期不會終止，但ODM廠商直言，現階段全球最好的生產基地還是中國，素質好、人口多、基礎建設也完善，在越南、菲律賓、印尼、印度…等地，分別有不同的問題待克服，所以未來工廠佈局，恐怕不容易只在單一地方。
各ODM大廠現階段擴產的共同點是：擴大非中國地區的產能。鴻海(2317)在16個國家已有產能，並新選擇美國威斯康辛州；而五哥中的仁寶(2324)已選擇越南，和碩(4938)則將去印尼，英業達(2356)往馬來西亞，緯創(3231)在東南亞、歐、印度都有據點，也考量在美國新增生產線，廣達(2382)在德國、美國也都有產線。同時間，組裝也增加在台灣的高階產品線，高低階產品分散佈局。
由於ODM大廠選擇落腳的地點不同，且規模也還不大，令供應鏈的擴產計劃也在觀望。供應鏈廠商表示，不是隨隨便便哪裏成本低就哪裏去，最重要的是「跟著客戶移動」，還有「供應鏈要完整」，因此，現階段，不急著擴大海外投資；並有部份廠商先擴大台灣據點，再以運費和客戶分攤方式，解決成本問題。
ODM廠產能挪移規劃
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客戶(含潛在受影響客戶) |
短期因應 |
長期方向 |
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仁寶 |
傳統伺服器品牌、蘋果 |
＃越南產線已架好
＃台灣廠重配置 |
提升非中國產能 |
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和碩 |
網通客戶、蘋果 |
＃印尼建新廠
＃台灣廠產高單價品 |
＃越南/印度考量中
＃產能分散化 |
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英業達 |
傳統伺服器品牌、Google、百度、阿里巴巴、蘋果 |
＃桃園廠出高單價筆電
＃馬來西亞檳城廠產手持裝置 |
中國廠最完善短期難改變
長期慢慢轉移 |
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廣達 |
Google、亞馬遜、微軟、Facebook、蘋果 |
＃高單價品移台灣生產 |
台灣、德國、美國都有生產基地 |
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緯創 |
Facebook、微軟、亞馬遜、蘋果 |
＃美售服點考慮轉生產
＃捷克、印度、馬來西亞、菲律賓、台灣有據點 |
海外生產據點因應變化調整 |
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鴻海 |
蘋果、亞馬遜、華為 |
＃美國威州廠2020年年底量產
＃全球16國有據點 |
海外生產據點因應變化調整 |
資料來源：各廠商 整理製表：MoneyDJ 張以忠
連接器分散外移早，先啖供應鏈挪移商機連接元件族是ODM供應鏈中，較整齊、有外移趨勢的族群，當初外移主要都是考量大陸招工困難與長期人工成本上漲問題，另一個長期的規劃則是期望透過東南亞設廠，搶進東協乃至印度商機，也因此，廠商在中美貿易戰發生之際，已陸續在坐享相關的轉單商機，並被預期後續ODM廠分散佈局，可最先搶得商機。
連接元件廠的非陸產能以東南亞佔比為大宗，越南仍承接最多中國大陸轉出的生產需求，泰國、馬來西亞也吸引多家連接元件廠商設廠，至於菲律賓設廠的廠商，則是當初跟著客戶過去的，如台翰(1336)，而宏致(3605)則透過收購進入菲律賓。
其他東南亞國家佈局還有：崧騰(3484)落腳柬埔寨；正崴(2392)2019年下半年緬甸廠正式投產；瀚荃(8103)則是寮廠下半年量產。
除了亞洲，也有連接元件廠商具備歐洲產能，代表廠商包括信邦(3023)與貿聯-KY(3665)，而維熹(3501)則在美國已設廠。
連接元件海外設廠一覽表
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區域 |
國家 |
代表廠商 |
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東南亞 |
越南 |
宏致、萬泰科、胡連、新至陞、鎰勝、建通等 |
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泰國 |
廣宇、萬泰科、鉅祥、康控-KY等 |
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馬來西亞 |
廣宇、宣德、鉅祥、貿聯-KY等 |
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菲律賓 |
宏致、台翰等 |
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其他 |
正崴(緬甸)、崧騰(柬埔寨)、瀚荃(寮國)等 |
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歐洲 |
匈牙利 |
信邦 |
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塞爾維亞 |
貿聯-KY |
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美洲 |
美國 |
維熹等 |
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墨西哥 |
貿聯-KY等 |
資料來源：各廠商 製表：MoneyDJ 蕭燕翔
電源龍頭台達電 收購泰達電完成產能分散電源廠台達電(2308)因應貿易戰的壁壘，除公開收購泰達電取得泰國、印度生產基地外，也繼續加碼台灣、泰國廠區，加大分散佈局力道。外界看來，台達電分散據點到泰國、印度，有機會搶得ODM廠在海外分散佈局的商機。
光寶科擴高雄廠，越南新廠2019年底開出大廠光寶科(2301)因應美中貿易戰，2018年已陸續將銷美的網通產品和雲端/資料中心產品，陸續移到高雄廠製造，2019年高雄廠的產能也將持續拉升。同時，公司也在越南增建新廠，未來將投入網通等相關產品生產，預計越南新產能將在2019年底開出。除了越南以外，光寶在泰國也有生產基地。
電聲元件美律擴泰國廠，積極分散產能電聲元件廠美律(2439)原本在泰國即有廠，營收佔比1~2%，因應美中貿易戰，美律計畫將泰國廠2020年營收比重自1~2%提升到20%左右，另外，由於立訊在越南也有設點，未來美律也不排除去越南。以此來看，美律也有機會先享受ODM外移的需求訂單。
被動元件多數加大台灣產能，僅奇力新跨越、馬體積極小的被動元件廠，多數廠商考量運送成本不高，暫時也以兩岸為據點，只是為了避開貿易戰的戰火，不少廠商將擴產計劃移回台灣，包括MLCC、晶片電阻大廠國巨(2327)，保護元件大廠興勤(2428)都在政府獎勵投資台灣名單中；僅電感廠奇力新(2456)因電感有人力密集情形，3年前已因應中國缺工，而至越南設廠，其旗下的旺詮，則透過併購，在馬來西亞也擁有晶片電阻廠。奇力新同樣會是率先佈局東南亞的受惠個股。
機殼廠：可成評估東南亞、鴻準、鎧勝暫不移金屬機殼大廠可成(2474)近年增加台灣的自動化產能，公司也正評估在中國以外地區建立產能計劃，但會依客戶計劃做評估，評估地點除台灣外，另包括東南亞。可成現階段還未往海外移動，而因應第3季ODM客戶為東南亞新廠建立庫存的需求釋出，短期會以海運、空運因應，運費成本會與客戶合理分配。
其餘大廠鴻準(2354)因屬鴻海集團，未來會將跟集團佈局；和碩旗下的鎧勝-KY(5264)，也表示短期內不會外移，因公司甫完成中國蘇北鹽城新廠，但外界也預期，隨集團的佈局、鎧勝也會有所因應。
多數元件供應鏈暫不動，待ODM廠外移明朗不過，相較上面早一步佈局的廠商，多數零組件廠顯得不躁進，考量ODM客戶大規模投資的落腳地點不明朗，且海外供應鏈不成熟下，仍有廠商沒有外移動作，像是散熱廠指標廠商超眾(6230)和雙鴻(3324)，仍持續擴大中國產能。
而PCB廠也是外移不明顯的族群，僅瀚宇博(5469)因子公司精成科(6191)在馬來西亞有廠，未來會配合客戶將後段產能進行遷移，大廠臻鼎-KY(4958)則維持在大陸秦皇島的擴產計劃，其餘廠商志聖(2467)、亞電(4939)、迅得(6438)等則有擴大台灣佈局計劃。
有不少供應鏈廠按兵不動，理由是零部件的體積不大，以台灣或大陸為生產據點，透過海運/空運至組裝廠的東南亞或印度等地點，再和客戶分配負擔成本，比直接到海外設新廠來得可行；尤其許多地區的供應鏈聚落尚未成形，生產條件也還不成熟，因此不急著外移，將靜待大廠聚落明確之後再行動。
ODM供應鏈大廠移動計劃
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目前生產據點 |
已擴產或評估擴產地點 |
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台達電(2308) |
台灣、中國、泰國、印度 |
台灣、泰國 |
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光寶科(2301) |
台灣、中國、泰國、新加坡、越南 |
台灣、越南 |
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國巨(2327) |
台灣、中國 |
台灣高雄 |
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興勤(2428) |
台灣、中國 |
台灣高雄 |
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奇力新(2456) |
台灣、中國、越南、
馬來西亞 |
台灣、越南 |
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瀚宇博(5469)
精成科(6191) |
台灣、中國、馬來西亞 |
馬來西亞增後段製程 |
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美律(2439) |
中國大陸、泰國 |
泰國 |
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可成(2474) |
台灣、中國 |
擴台灣、評估東南亞 |
資料來源：各廠商 製表：MoneyDJ林詩茵
