MoneyDJ新聞 2017-03-03 11:14:23 記者 郭妍希 報導
美國總統川普(Donald Trump)週二(2月28日)首場國會演說語調放軟、美股歡騰，空頭倉皇出逃，激勵道瓊工業平均指數在週三飆破21,000點、單日上漲超過300點。
美銀美林認為，公債殖利率跳高、小型股與銀行股走強，估計高風險資產應該還能再漲一陣子，但是當「鷹派聯準會(Fed)」和「每股盈餘趨疲」這兩大因素開始衝撞之際，高風險資產恐出現「大崩盤」，時間點將落在今(2017)年下半年，投資人應趕緊出場。另外，中國或許是美股過去兩年漲幅的幕後推手，最近其M1貨幣供給量年增率反轉，也是一大警訊。
Zero Hedge 2日報導，美銀美林投資策略長Michael Hartnett發表研究報告指出，Fed一旦開始升息，通常都會一直升到某項金融大事件(例如1987年黑色星期一美股狂瀉、2000年達康泡沫破滅、2007年次貸危機等)爆發為止。Hartnett擔憂，由於全球經濟和金融市場最近幾年都得仰賴量化寬鬆貨幣政策(QE)續命，因此這次Fed恐怕升不到幾次息，就會有突發事件直接終止本波升息循環。
究竟會有甚麼樣的突發事件？Hartnett警告，美國跟各國利差過於極端，可能引發金融震盪。美國、德國2年期公債的利差目前已擴大至28年新高，而如此巨大的利率差距，過去通常得靠政治干涉(例如1985年的《廣場協議(Plaza Accord)》)、或是某些金融事件(例如1987年美股崩盤、1997年亞洲金融危機)才能解決。
Hartnett認為，Fed 3月升息時，將伴隨一連串亮眼的經濟數據，這會導致空軍全面投降。然而，一旦投資人爬過「憂慮之牆」(wall of worry)、不再對任何事感到恐懼時，那就是美股多頭即將潰散之際。美銀美林統計的多空指標(Bull & Bear Indicator)就顯示，投資人的心態將在未來幾個月跨越「貪婪」門檻，變得極度看多。
另一個令人擔憂的問題，就是中國的M1貨幣供應量年增率已開始大幅反轉(見此連結圖八)。Hartnett指出，市場上有部分人認為，中國才是美國景氣循環股過去兩年漲勢的幕後大推手，力量比川普(Donald Trump)、葉倫(Janet Yellen)都還要大。
美股已開始有大戶逢高出脫。MarketWatch報導，根據一份呈交給美國證管會(SEC)2日的S-4報告，臉書(Facebook Inc.)執行長佐克伯(Mark Zuckerberg)已在2月27-28日拋售386,116股Class A股，總值5,250萬美元，每股平均加權出售價格為135.97美元。臉書終場下跌0.48%、收136.76美元；盤中一度拉升至歷史盤中高(137.82美元)。
不過，這對佐克伯來說，僅是一小部分的臉書持股。根據SEC公告，截至2月14日為止，佐克伯仍握有臉書4.638億股的股票，佔在外流通股數的16.5%。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
