MoneyDJ新聞 2020-05-21 15:34:10 記者 蕭燕翔 報導
中壽(2823)今(21)日舉行線上法說會，在投報率假設下調基礎下，去年隱含價值成長13.3%，每股隱含價值69.2元。而經營團隊雖預期，在市場利率波動下，今年經常性收益率可能承壓，但整體負債成本明年就會跌破3%，成國內大型壽險業首例。
中壽去年稅後盈餘135.98億元，每股稅後盈餘3.2元，前四月也在逢高實現股債部位下，稅後盈餘達53.9億元，每股稅後盈餘1.21元；而雖三月底因全球金融市場變化，導致帳上出現約200億元的金融資產未實現損失，但總經理黃淑芬表示，四月不僅該損失全數轉正，淨值也從上季底900億餘元，拉升至1,207億元。
黃淑芬表示，新冠肺炎疫情對全人類影響很大，而目前的低利率可能延續一年或二年，也可能更短，但相信待疫情過後，全球經濟會快速的回升。而對中壽來說，第一季投資報酬率3.73%，相較同期負債成本3.16%，利差仍有57基本點，且避險前經常性收益率3.6%，也僅較去年同期微降1基點，受市場衝擊小於其它大型壽險。
黃淑芬說，今年負債成本預估還會下降10~15基點，明年預期該成本就會跌破3%，成為大型壽險業首例，在低利成本基礎上，有助於維持一定正利差。而相對同業表現優秀的經常性收益率，中壽主管則回答，主要係現金運用效率與將部分債券配置轉進ETF等商品所致，不過因三月底後利差也壓縮，預期今年後續投報率受市場因素影響，可能還是會有10~20基點的下調。
而在隱含價值方面，中壽也調降投報率假設，以新投報率假設基礎計算，去年底隱含價值 3,088億元，較前年度成長13.3%，每股隱含價值為69.2元。新契約價值則約298億元，也還高於前期估值的276億元。
近期也傳言有外商壽險有意退出台灣市場，黃淑芬說，只要有好對象、好時機、好價格與預期會有綜效，都不會排斥，未來並不會侷限自然成長的模式。
另中壽轉投資的大陸建信人壽，目前資產規模已達人民幣2,045億元；今年前四月合併淨利潤約人民幣3.5億元，相較去年同期成長1.8倍。前四月新契約保費266億人民幣，其中分期繳新契約保費已達40億人民幣，較去年同期成長9%，為大陸銀行系保險公司第一名。
