MoneyDJ新聞 2019-07-11 11:59:22 記者 新聞中心 報導
展望下半年全球金融市場，美國及歐洲央行降息與否及其時間點，勢必為影響資金行情的重大關鍵。凱基銀行預期，下半年紐幣、澳幣、歐元將較美元強勢，科技、電信、非必須消費及美國房地產類股的表現，可望優於防禦型類股。
回顧上半年，美國標普500指數4月曾創盤中2,949點高點，不僅回復去年第四季以來的頹勢，創下歷史新高，也引領全球股市呈現一片榮景，不料5月初美中情勢急轉直下，川普一記推文指責中國背信想重新協商，就先前2,000億美元輸美產品關稅從10%提升至25%，並揚言很快就對剩餘3,250億美元輸美產品也要加課25%懲罰性關稅，致使美中關係急凍，美國標普500指數當月大跌6.58%，國際股市亦哀鴻遍野。
凱基銀表示，6月情勢又再次見到逆轉，美中兩國領袖又藉二十國集團(G20)大阪峰會碰面，再次上演去年12月1日峰會場外和解，貿易戰又暫告休兵，國際股市再度翻揚，美國標普500指數6月漲幅6.89%幾乎填滿5月的下跌，但省視6月股市大舉反彈，反應的並不全然是美中衝突緩和，有大部分是美國聯準會釋出「必要時將採取維持經濟穩定成長的因應措施」說詞，被市場解讀是即將降息訊號，帶來資金行情的預期與高風險資產追價的信心所致。
展望第三季國際投資關注焦點，凱基銀財富管理處資深協理張冠雄指出，美中也好、美歐也罷，貿易戰延續打打談談的基調已被證實，從投資關注點來看，除預料中的9月歐洲央行將重啟長期再融通(TLTRO)的量化寬鬆與美國聯準會終止縮表操作外，美、歐央行是否降息、何時降息將是繼續提振或擾動資金行情的關鍵；另美國即將進入第二季財報公佈，就算略有不如預期，市場也可能在美中情勢緩解情況下，對下半年啟動傳統旺季，企業獲利成長率即將恢復逐季上揚的短期景氣行情寄厚望，非必須消費、科技、電信等成長型及美國房地產類股表現應優於防禦型類股。
凱基銀指出，第二季10年期美債殖利率屢次跌落2%以下，若以第三季市場風險偏好變大來看，殖利率應會反彈，不過，聯準會可能採預防性降息，殖利率反彈空間似乎不多，仍可選擇投資級與高收益等信用債介入，美元相對其他非美貨幣可以各自央行未來降息預期，推敲其匯率走勢；紐、澳已早於美國降息，未來再降空間可能不如美國；歐元已是負利率貨幣，歐洲央行可降空間與效果有限，所以紐幣、澳幣、歐元可能相對美元強勢；第三季英國仍有脫歐議題干擾，美元相對英鎊應會展現強勢。
凱基銀建議，投資人可利用「智慧鎖利」的投資方式，先以單筆投資方式投入投資等級債或多元資產配置型母基金，再依個別投資人風險屬性選擇全球股、美股、歐股或上述第三季看好的產業型子基金，定期定額將母基金轉入子基金分批布局，掌握下半年股市獲利機會；另外，手上滿是美元的投資人，若想享受澳幣、紐幣、歐元可能的升值契機，也不妨善用該行的「外匯設價」服務，設定自己滿意的價位，當價位到達想要的價位時將，系統也將自動為客戶執行換匯交易。
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