MoneyDJ新聞 2014-10-01 18:07:00 記者 徐伯豫 報導
香港佔中活動持續進行中，加上今、明兩天香港休市，因此港股前兩日連續修正。投資人不禁擔心，佔中對於港股的影響會不會持續？另外，第四季為陸股旺季，會不會因此也受到影響？投信業者表示，短期占中事件對陸股的影響預期是信心面大過實質面，中國經濟基本面仍為影響陸股表現的主要因素。而佔中活動與相關抗議則可能影響中國旅客赴港人數，香港本地零售銷售與地產股長線恐怕受影響較深。
【佔中+十一使得港股稍微修正 佈局契機浮現】近日鬧得沸騰的「香港佔中」事件，反映在中國政府的加強控制下，香港的自由度和法治優勢正在逐漸減少。投信業者認為，若香港喪失在自由度及法治上的優勢，伴隨著民間和官方之間的衝突影響社會安定，香港與上海市場的相對消長是可以預見的。統一投信認為，除了佔中運動影響外，10/1、10/2兩天香港休市也使得投資人會先將手上資產做拋售，造成了前兩日的賣盤力道。
瑞銀投信投資部主管張繼文表示，根據港交所資料，在整個港股總市值中，營收主要來自中國的企業約占60%至70%，因此對於主要營收是來自中國內地的企業來說，獲利影響並不大，本益比回調後長線仍將回歸基本面。不過對於營收獲利來源主要來自香港的產業來說，例如零售銷售、地產和營運僅限香港地區的企業，短線確實會有所衝擊。
不過保德信中國中小基金經理人吳育霖則以今年第一季發生在台灣的太陽花遊行為例，他指出，當時活動對台股的衝擊也有限，且中國股市並未受佔中所影響，不致於影響滬港通的推動。且陸港股的走勢主要還是跟隨國際股市，如果接下來幾年是中國改革成果的收割年，港股作為中國櫥窗，仍然是受惠者。
展望第四季，宏利精選中華基金經理人游清翔分析，第三季港股下跌至今，已差不多跌了3成左右，已先反應中國第三季景氣走緩，加上佔中事件導致加速趕底，投資風險已經降低，投資價值逐漸浮現，對於不少現金部位充足的投資人來說，近期如果遇到股價拉回，反而是逢低進場擇優布局的機會。
【第四季為陸股旺季 滬港通加持可望加持行情延燒】另外看到陸股的部分，張繼文指出，滬深300指數連四日走揚，可見短線占中事件對陸股影響，是信心面大過實質面，影響陸股表現的仍是以中國經濟基本面為主。張繼文表示，若觀察2009年以來MSCI中國指數每個月報酬率，單月正報酬機率最高的是十月份，過去五年每年全月都以上漲作收，平均漲幅為6.62%，其次則是七月，僅2011年小跌0.7%，平均單月報酬率為3.87%，主要原因不外乎是長假因素與政策刺激。
張繼文表示，十月長假對中國銷售數據具備提升作用，自然提振投資人信心；政策部分，則是因為第四季各地方政府要加速達到目標，自然免不了推出政策刺激，特別是今年中國政府穩增長意識抬頭，預計第四季政策刺激仍將持續，有助旺季行情延燒。
此外，即將實施的滬港通，也有利陸股走勢向上。游清翔表示，滬港通若實施，陸股能有一波獲利了結賣壓，將有助於行情繼續往上走到明年。
吳育霖則認為，目前中國經濟市場熱情還未被完全激發，中國央行逐步放鬆貨幣政策的意圖越來越明顯，屆時市場情緒預計將顯著上升，將醞釀中國股市的補漲行情。長期來看，有助於中國資本市場國際化，改善A股投資者結構，可望帶動中小型股行情，故投資人挑選中國股票型基金時可挑選以布局中小型股為主者較優，不僅操作上較靈活彈性，也可掌握類股輪動契機，持續搭上中國股市的復甦列車。
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