MoneyDJ新聞 2022-04-26 10:31:41 記者 陳苓 報導
美國聯準會(FED)收緊貨幣政策，美債殖利率飆升。RBC Capital Market調降了標普500指數的目標價，但是強調美股魅力依舊，年底將續漲，只是升幅縮小。
MarktetWatch報導，RBC週一(25日)出具報告稱，以美國股票策略主管Lori Calvasina為首的RBC分析師估計，今年底標普500將收在4,860點，低於原先預估的5,050點。近來的公債殖利率漲勢，是他們下修標普500預估值的最大理由。
25日標普500上揚0.57%、收在4,296.12點。RBC目標價和25日收盤價相比，等於有13%上行空間。
RBC說，10年期公債殖利率的升勢，「減損」(diminish)今年投資美股的理由，可是未徹底摧毀(destroy)美股魅力。市場預期FED將大舉升息、殖利率跳漲，咬掉了部分股票估值，RBC預期今年底標普500指數將「溫和走升」(modest gains)。
RBC表示，和其他地區的股市相比，美股被視為避風港。去年夏天以來，美股表現持續優於非美股，2月底俄國出兵烏克蘭後，美股的領先地位再添優勢。其他國家情況較差，歐洲衰退預期的升速快過美國，投資人並認為，烏俄戰爭和中國封城對美股衝擊較小。
美國10年期公債殖利率從去年底的1.5%，一路升至2.8%。RBC表示，標普500的股息殖利率吸引力褪色，4月中為止，只有18%個股的股息殖利率高於10年期公債，這意味標普500的報酬將較為平淡。另外，該指數3月8日收在4,170.70點，RBC說，倘若美國未陷入衰退，3月8日低點已經大致反應出FED的緊縮憂慮。
前紐約FED總裁：鮑爾需逼美股下跌 以擊退通膨
前紐約聯準銀行總裁William Dudley發文高呼，目前為止，FED刺激措施退場，對市場衝擊不算太大，官員若想控制住通膨，股債投資人必須承受比現在更大的損失。
Dudley 4月6日在彭博客座專欄文章稱，美國家庭在股市有大量財富，對金融狀況相當敏感。股價會影響到民眾覺得自己多富有，也會影響眾人的消費意願。目前美國股債市跌幅不算太大，金融情勢必須轉緊，要是無法自行緊縮，FED必須震懾市場，以達成目標，這表示聯邦基金利率必須升至比市場預期更高的水位。不管如何，要駕馭通膨，FED需要拉高殖利率、或壓低股價。
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