MoneyDJ新聞 2023-02-20 13:46:29 記者 郭妍希 報導
美國6個月國庫券殖利率最近觸及5%、已然趕上標準普爾500指數的股息殖利率。專家相信，這意味著債券有望捲土重來。
MarketWatch 19日報導，美國6個月國庫券、標普500股息殖利率都來到5%左右，為20年以來頭一遭(圖見此)。股息殖利率是以過去12個月的每股現金股利除以每股股價計算。
Schwab Center for Financial Research固定收益策略長Kathy Jones指出，從這個現象可以得出債券將捲土重來的結論。他說，1980年代及1990年代期間，上述兩種殖利率有好幾年都相當接近。「這對許多投資經理人及散戶來說，大概是全新體驗。」
Schwab已保守看待股市好一陣子，認為Fed繼續收緊銀根的環境，讓高成長股極易拉回。Jones說，透過債券賺取5%收益「看來極具吸引力，可讓投資人撐過股市嚴重波動時期、降低風險。」
投資人對於當前債券殖利率投下贊同票。美國銀行全球研究(BofA Global Research)指出，今(2023)年截至2月15日為止，美國股票型基金約失血170億美元，美國公債型基金卻吸金42億美元、創2004年以來最強開年。
值得注意的是，Dow Jones Market Data數據顯示，2月17日當天，美國3個月國庫券殖利率逼近4.8%，2年期公債殖利率為4.6%，而10年期公債則約為3.8%、為今年以來次高。(註：公債價格與殖利率呈反向走勢。)
投資等級債今年來吸金額飆歷史高
優質投資等級公司債近來大幅吸金，顯示創下數年新高的殖利率，讓追求固定收益的投資人決定搶進。
英國金融時報2月19日報導，EPFR Global統計顯示，2023年迄今，投資等級債的全球吸金總額來到190億美元，創歷史新高紀錄。美國投資等級債的平均殖利率已從一年前的3.1%躍升至5.45%，早在去(2022)年底就創2009年以來新高。
雖然更加投機的高收益債(又稱垃圾債)殖利率也大漲，但許多基金經理人偏好體質較佳的債券，以防經濟因利率高漲趨緩。Vontobel Asset Management投資組合經理人Christian Hantel指出，去年不慎受傷的客戶如今相當謹慎，把投資等級債當作首選。
(圖片來源：iStock)
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