《Fund投資》掌握中國投資機會 股債混搭抗波動

MoneyDJ新聞 2015-10-27 17:30:37 記者 王怡茹 報導

今(2015)年第3季中國牛市行情急轉直下，引發投資人高度擔憂，但在「黃金十一長假」之後，陸股漸有反彈回穩的趨勢，目前法人仍看多長線投資價值。不過，投信業者認為，由於中國正在經歷經濟轉型期，市場波動偏大，建議以「股債平衡」的方式布局， 不僅有穩定的收益提供下檔保護，還能同時享有股市成長契機，是當前掌握中國投資機會的最佳策略。

【今年新募基金 中國題材最夯】

根據最新統計，截至今年11月中旬，已成立與準備募集的境內基金共計52檔，其中，共有25檔新募基金熱點投資區域為中國（大中華），占比近5成；中國相關新基金中，又以平衡型基金達7檔最夯，合計募集額度上限為新台幣1400億元，不論檔數或金額，皆居今年各類型新基金之冠。

保德信中國好時平衡基金經理人徐建華表示，過去受限於中國境外債市場發展尚未成熟，想參與中國經濟成長的投資人僅能投資股票，中國股市上半年在資金行情帶動下飆漲近5成，但資金退潮後，A股幾乎回吐今年全數漲幅，投資人心情宛如洗三溫暖。

他認為，在歷經第3季震盪後，投資中國應走出「純股」思維，近年來，隨著中國境外債規模提高、企業海外籌資意願及市場接受度提升，相較於A股，中國境外債具備較低的波動，若能同時持有中國股債，並搭配靈活的投資配置，可望在多頭時追求成長，震盪時爭取收益。

摩根中國雙息平衡基金經理人張婉珍指出，由於中國股市是散戶主宰的市場，往往市場一有風吹草動，便牽動陸股出現大幅波動，因此，投資人若有想參與陸股的漲升契機，卻又害怕波動，建議可選擇兼顧收益和風險的中國股債基金來介入，在震盪中因有股息收益保護而相對抗跌，又能不錯過陸股的漲升 機會。

【陸股投資聚焦五中全會】

五中全會昨(26)日登場，目前中國投資主題聚焦在十三五計劃。富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示，中國官方提出一連串利好政策，加上先前陸股停牌利空事件的影響力減弱，已對空方有所限制，短期內大盤應將持續於區間整理路線，目前A股市場震盪為合理現象，待資金大量回流、量能恢復後，有望再度推動買盤拉升。

就中長線來看，游金智說，十三五規劃定調下的產業鏈迎接未來5至10年的投資商機，預期國有企業題材如新能源汽車、節能環保、消費觀光等，以及「一帶一路」政策題材(鐵路建設、軍工改革)，將全面提升產業效能，並提供A股中相關新興產業較寬廣的漲幅空間。

資料來源：投信投顧公會，2015/10/20，截至11月中。