MoneyDJ新聞 2017-08-01 11:28:55 記者 新聞中心 報導
大陸人民銀行今(1)日於公開市場展開1,700億元(人民幣,下同)逆回購操作，包括7天期1,000億元，14天期700億元，得標利率分別持平於2.45%及2.6%；完全對沖今日1,700億元逆回購到期量，為連續第二日在公開市場資金零投放，維持資金平衡。
至於今日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中，僅一個月期利率續跌，其餘各期利率均上揚。其中，隔夜利率轉漲0.33個基點至2.8093%，7天期續漲0.4個基點至2.886%，14天期續漲0.3個基點至3.708%；1個月期續跌0.04個基點至3.8886%；3個月期則續漲0.7個基點至4.2631%，6個月期續漲0.25個基點至4.3518%，9個月期續漲0.25個基點至4.3815%，一年期轉漲0.5個基點至4.3931%。
展望8月份資金面，中證網引述興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委認為，大陸8月資金面擾動因素變少，這會更有利人行進行精準操作。中信建投宏觀固收研究團隊認為，8月迎來年內首批特別國債到期，預計在到期續發安排上仍將繼續採用定向發行機制，對於資金面實際衝擊並不會大；其次，通膨走弱可能使得9月美國聯準會(Fed)縮表衝擊影響淡化，即便美債收益率出現上升，大陸貨幣政策外部壓力也將明顯縮小。
對於未來貨幣政策走向，魯政委認為，主要可關注兩個利差，首先是市場利率和政策利率之間的利差變化，目前人行逆回購和貨幣市場的7天期品項利率價差很大，若此缺口縮小，對於資金面將有明顯緩解作用。其次，要看貨幣市場的期限利差是否收斂，若未來利率曲線走平將意味政策出現鬆動，不過，這並不一定是透過人行「放水」來實現，而是取決於人行向市場釋放的預期訊號。
