MoneyDJ新聞 2026-11-04 12:37:43 蕭燕翔 發佈
美超微（Supermicro）最新一季財報及後續營運展望雙雙優於市場預期，主要受惠大型AI資料中心建置進入密集交付期，客戶部署時程更趨明朗，帶動整套資料中心解決方案需求快速成長。隨美超微積極擴充機櫃產能，台灣零組件廠除期待搭上大型資料中心建置高峰的出貨紅利，也期望隨整套解決方案占比提高，擴大液冷、機構件及電源等產品供應，提升單櫃產值。
美超微2027財年第一季（2026年7至9月）營收199.46億美元，年增近3倍，大型資料中心及OEM業務營收147億美元，占比74%。公司預估第二季營收195億至215億美元，並將全年營收目標由650億至720億美元，上修至720億至820億美元，反映大型專案放量及訂單能見度提升，也帶動盤後股價大漲。
面對市場對新興AI雲端業者財務能力的疑慮，美超微也強化營運資金管理，包括要求大型客戶預付款、分階段請款及信用審查，單季遞延收入增加約31億美元，主要來自客戶預付款；應收帳款收現天數由59天降至36天，現金轉換週期縮短52天。雖然單季營業現金仍流出4.34億美元，但資金周轉效率已有改善，公司也強調不會為追求營收而接受不合理的付款條件。
國內零件業者分析，美超微在AI建置的市場，積極推動DCBBS資料中心模組化解決方案，從伺服器、機櫃、液冷、電源、網通延伸至軟體與服務，縮短客戶建置及上線時間，該解決方案獲主要資料中心客戶認同，也是營運超乎預期的關鍵。但後續仍需觀察客戶集中度高與整體AI建置的進度。
美超微最新法說進一步上修機櫃產能規劃，2027財年每月總產能目標超過8,000櫃，其中液冷及氣冷機櫃各約4,000櫃，較8月提出的6,000櫃目標提高約三成。公司並規劃2027財年量產支援240kW高功率機櫃，隨整櫃解決方案持續升級，台灣機構件、散熱及電源供應鏈也期待擴大供貨機會。
美超微過去與台灣供應鏈關係一向密切，零件供應商囊括散熱、連接器、滑軌等，包括雙鴻(3324)、尼得科超眾(6230)、南俊國際(6584)、優群(3217)都被點名是主要供應商。另泛美超微體系也透過關聯企業的大訊、肯微布局麗臺(2465)、州巧(3543)等零件公司，後續實質的合作效益也受到關注。
