精實新聞 2014-02-11 12:36:51 記者 王彤勻 報導
晶圓雙雄1月營收均繳出較去年12月走高表現，其中，台積電(2330)1月營收的514.3億元，更是已佔到Q1財測預估值1360~1380億元的37%。外資德意志即出具最新報告指出，相對於台積原先預估Q1營收將季減5~7%，德意志則認為該數字將有上調3~5%的空間(意謂台積Q1營收有望拚持平去年Q4~季減4%)，主要是受惠於28奈米HKMG(高介電常數金屬閘極)製程需求強勁，以及20奈米製程SoC已開始出貨的帶動，因此維持對台積的買進(Buy)評等，以及135元的目標價。
德意志指出，台積1月營收月增近4%、優於德意志原本預期的月增0~2%。而儘管台積2月營收因工作天數影響，估將月減13~15%左右，德意志仍看好，台積Q1營收可望繳出優於財測預期的成績。
德意志進一步分析，台積Q1營運樂觀，首先是受益於28奈米HKMG製程在中階行動通訊裝置需求強勁，而該製程是二線晶圓廠所無力提供的，另外即是20奈米SoC製程已開始小量出貨的挹注。尤其，德意志估，台積20奈米SoC製程的良率已經提升到50~70%的水準，這樣的進度相較於前一世代的28奈米製程還快了兩季。
至於下一世代的16奈米FinFET製程，德意志估，台積試產(pilot-run)的良率也已達到60~70%，這個數字顯然比其他「二線晶圓廠」的14奈米FinFET製程良率好上很多，並有助於台積爭取蘋果A9處理器的訂單。
另一方面，聯電(2303)1月營收則月增1.59%來到100.63億元、年增6.46%。德意志則估，聯電2月營收同樣將因工作天數減少，月減3~5%左右，並認為聯電Q1營收有望一拚持平去年Q4的307.2億元。惟長線來看，德意志認為聯電仍有不少隱憂，包括40奈米製程恐面臨來自中芯(SMIC)的強力競爭，以及28奈米poly-SiON(多晶矽)製程因三星、格羅方德(GlobalFoundries)競價壓力、與聯電自身28奈米poly-SiON製程良率仍有進步空間影響，毛利率恐仍偏低。
