【快讯】美国通膨居高不下、国债越来越难卖2024/4/15

综合报导周日(4月14日)报导，Sierra共同基金投资长James St.Aubin表示，消费者价格指标(CPI)报告改变了所有人对联准会(FED)政策走向的看法，通膨若持续居高不下、许多人将会抱持观望态度。报导指出，2024年1-3月美国卖出7.2兆美元的债券、创单季历史新高，超越2020年第2季新冠疫情时期水准。美国财政部预计于4月底公布第3季发债计划并于5月出售约3,860亿美元债券。 在4月10日发布的CPI以及美债疲软拍卖数据後，美国10年期公债殖利率创2022年以来单日最大涨点、上扬将近0.20个百分点，4月12日以接近4.5%左右的水准坐收、逼近去年10月以来最高。美国国债市场自2019年底以来成长了60%以上、达到27兆美元，大约是2008-09年金融危机前的6倍。 根据美国国会预算办公室(CBO)3月20日发布的预估值，大众持有债务占美国GDP(国内生产总值)比重将在2029年升至史上最高的107%、2054年进一步上扬至166%。 阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management,Inc.)首席经济学家史洛克(Torsten Slok)2月撰文指出，破纪录的8.9兆美元美国政府债务将于未来一年内到期。 iShares 20年期以上美国公债ETF(TLT.US)4月12日上涨0.53%、收90.29美元，周线下跌1.20%、连续第2周收低。TLT 4月11日以89.81美元坐收、创2023年11月24日以来收盘新低。 FED关注的美国通膨预期指标「未来五年之五年期通膨利润及利润分配两平率(five-year,five-year forward break-even rate,5y5y)」在截至2024年4月12日的一周期间平均值报2.30%、创2024年1月26日当周以来最高；2024年第1季平均值报2.27%、创2023年第2季(2.25%)以来最低。 MarketWatch专栏作家Brett Arends去年11月撰文指出，若想将美债当作长期投资，等同押宝美国通膨率即将大幅下滑、随後维持在低档。 伦敦分析公司Quant Insight 3月指出，FED维持2024年降息三码的预测、可能会「把自己逼到墙角」，FED丧失信誉可能引发美国长期通膨预期上扬、美元转弱、长期利率上升、美债殖利率曲线熊市陡峭化(bear steepening)以及跨资产波动率上升等现象。