MoneyDJ新聞 2026-08-20 10:34:41 數位內容中心 發佈
台塑化（6505）第3季將日煉量提高至46.9萬桶，隨大規模定檢完成，把煉油產能利用率由第2季低點拉升至87%。產量回升之後，煉油事業將承接較高的外銷油品價差，藉由出貨增加與利差維持高檔，緩和成品油價格波動對獲利的影響。
柴油仍是下半年煉製毛利的主要支撐。俄羅斯煉廠出口量因攻擊事件明顯減少，出口禁令延續，歐洲近期到貨量偏低，全球柴油庫存也處低點，使柴油價差維持近年高檔，並優於歷年同期。即使後續美伊協議若有進展，亞洲煉廠提高開工與中國柴油出口增加，短期內仍難以完全抵銷歐洲與俄羅斯供給收縮的影響。
汽油價差雖自夏季旺季後回落，但亞洲需求仍提供底部支撐。奈及利亞煉廠復工後，西北歐汽油流向重新調整，緩解大西洋市場緊張情勢，中國出口也有增加空間，不過印尼與馬來西亞進口需求穩健，讓汽油價差在回檔後仍有撐。油價部分，市場仍在等待美伊臨時協議後續結果，近期走勢維持區間整理。
營運數字已反映煉油與銷售同步升溫。台塑化7月營收748.2億元，月增17.5%，年增32.35%，其中煉油事業受中東成品油供給偏緊與東北亞煉廠出口保守影響，全產品平均售價較前月增加1.5美元/桶，帶動煉油事業營業額年增41.8%。若第3季日煉量維持46.9萬桶、產能利用率站上87%，柴油利差有機會延續至第4季。
