精實新聞 2012-08-21 11:54:11 記者 羅毓嘉 報導
工業程控與材料通路商巨路(6192)今年Q2因提列代理產品光學膠的呆帳與備抵存貨跌價損失，致單季毛利率從平均水準的22-23%降至20.7%，單季營收雖走高、但獲利卻下滑29.9%，上半年EPS為2.64元。巨路指出，該帳目是一次性提列，Q3起不再有此負面影響，預期下季毛利率將回溫，且程控工程款項穩定入帳，預估上下半年營收比重約為45比55。
巨路今年Q2合併營收為17.03億元，季增8.1%，合併毛利率20.74%、合併營益率10.26%，毛利率與營益率均較Q1的24.8%、13.14%下滑；單季合併稅前盈餘為1.87億元，稅後盈餘1.29億元，季減29.9%，EPS為0.93元。
而就上半年財報來看，巨路合併營收為32.79億元，年增7.7%，合併毛利率22.67%、合併營益率11.6%，毛利率較去年同期的22.56%微幅上揚、營益率則從12.03%有所下滑；巨路上半年合併稅前盈餘為4.08億元，稅後盈餘3.13億元，年減2.8%，累計EPS為2.64元。
巨路指出，今年上半年代理的電子材料產品線表現不佳，其中用於電阻式觸控面板的光學膠，因面臨觸控技術的世代交替，出貨不順，因此巨路在Q2針對光學膠產品提列約3000萬元的呆帳與備抵存貨跌價損失。若將該部位還原，事實上巨路Q2合併毛利率仍維持在約22.5%的過往水準。
今年Q1巨路合併毛利率暴衝到24.8%，主要是因為去年Q4程控工程營收遞延認列所致，讓今年Q1、Q2毛利率落差變得更大；不過巨路強調，該筆呆帳與備抵存貨跌價損失在Q3將不再出現，預期單季合併毛利率將可望恢復到正常水平。
就巨路業務組合來看，今年上半年程控工程比重約60-65%，通路業務則約40-35%，相較於去年同期的五五波，高毛利率的程控工程佔合併營收比重持續上揚，並主要承接中國大陸的石化廠、半導體廠等國營企業客戶訂單。巨路表示，中國國營企業客戶的資本支出固定，且不容易受到產業景氣影響，可穩定地挹注業績。
展望今年下半年，巨路認為，去年Q4程控訂單遞延到隔年Q1的狀況應不致於再發生，若保守一點看待，預期上下半年營收比重估約45比55，但若客戶加速工程進度、提前認列程控業務營收，則上下半年營收比重有機會拼到40比60，對整體營運仍維持謹慎樂觀的看法。
