MoneyDJ新聞 2016-12-07 17:36:30 記者 王怡茹 報導
富邦投信宣布將推出國內第一檔追蹤波動率(VIX)期貨指數ETF—「富邦標普500波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金(ETF)」，預計在12/19展開募集，該ETF適合在導致波動度上升的黑天鵝事件發生前買入，冀能增加策略交易型投資人短期避險或增益的選擇工具。
富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文說明，該ETF追蹤的標的為標普500波動率短期期貨ER指數，屬於VIX期貨指數的一種，而非VIX指數。該ETF直接投資近月、次近月VIX期貨，並依循標的指數每日轉倉之操作方式，降低追蹤誤差，同時具有無須保證金管理、無合約到期日等優勢，讓投資人可省去自行轉倉的繁瑣流程，直接用新台幣參與波動率產品。
他表示，在金融海嘯期間，全球各主要股價指數多大跌40%，然而，同期間VIX指數卻呈逆勢上漲逾300%；又如歐債危機、油價崩跌及英國脫歐等全球重大黑天鵝事件發生時VIX指數也呈反向上漲。但實務上，VIX指數是無法在市場上直接交易，而是透過VIX期貨或VIX期貨ETF等商品進行交易。
舉例來說，2011年1月至2016年11月間，若於國際黑天鵝事件發生前，在投資組合中布局15%標普500波動率短期期貨ER指數(以下簡稱VIX期貨指數)進行避險，在事件結束後賣出，有避險的模擬投資組合之期間年化報酬率達26.9%，而未避險、僅投資標普500指數之投組的期間年化報酬率僅12%，且前者投組波動率下降、夏普值也高出許多；隱含VIX期貨指數能強化投資效率。
廖崇文進一步表示，VIX期貨ETF另外一個特性就是本身的波動度高，而波動度較高的商品，最適合搭配策略操作，因此建議股市波動恐加大時，可靈活操作VIX期貨ETF，強化投組效率。統計2006年1月至2016年9月期間，VIX期貨指數年化波動率65%、VIX指數年化波動率則為120%，波動幅度約為VIX指數的一半，而標普500指數、印度NIFTY指數及上証180指數的年化波動率分別為20%、24%及30%，也就是說，VIX期貨指數波動幅度約為全球主要股票指數之2~3倍。
