MoneyDJ新聞 2016-03-25 09:48:23 記者 林詩茵 報導
被動元件電感廠商今展科(6432)去(2015)年的營運成果、配息政策略優於市場預期，主因公司擴大產品線佈局，在不景氣中逆勢衝出營收、獲利成長的好成績，而公司考量在手的營運資金充足，也大方配發現金股息。面對今年度的展望，今展科坦言，電子產業景氣有雜音，面板訂單今年也持平看待，惟公司今年進行產品組合，並將自製電感及代理的保護元件產品擴大供應客戶，今年營收仍可成長。
今展科為兩岸最大的面板用電感台系供應商，面板客戶佔營收比重達到7成，幾乎所有面板大廠均為其客戶；而雖然去年TV終端消費不算強勁，但公司去年透過面板廠進入NB供應鏈，支撐營運走揚，全年EPS 3.49元，略優於法人圈預期的3.3元。
而今年前2月，今展科維持營收成長近1成的表現，主要的動能來自網通相關的佈局，以及新切入NB市場的效益持續發酵。公司說明，今年雖然中國面板大廠客戶市佔率提升，需求相當強勁，但由於台廠的需求下滑，致持平看待今年度的面板訂單。
不過，今年度今展科來自網通、NB、甚至智慧電表的訂單仍可望成長。網通部份，今展科的客戶以國內網通設備廠為主，NB則是透過國內面板廠打入品牌廠中，由於NB客戶訂單在去年下半年加入，基期不同下，今年上半年營收維持成長動能。
智慧電表則是今展科過去即積極佈局的領域，看好中國大陸城市發展的過程，智慧電表的需求仍可期，而今年度除供應電感產品外，今展科也將導入代理的其他元件產品，例如保護元件，盼能擴大單一訂單的規模，進一步拉升整體營運表現。
今展科進一步表示，過去公司對客戶供貨以電感為主，而因應客戶需求，公司採代理方式提供客戶更多被動元件產品，可滿足客戶一站購足，由於今展科過去的服務令客戶滿意，因此客戶有擴大提貨意願，此將成為下半年的營運成長動能。
今展科去年營收9.8億元，年增10.98%，營業淨利6197萬元，年增3.3%，而在匯兌收益有利下，稅後淨利6369萬元，年增12.28%，EPS 3.49元，稀釋後EPS 3.38元，優於法人圈原估的3.3元。
而今展科前2月營收1.62億元，年增9.01%，今展科表示，今年以維持去年成長動能為目標，而去年由於公司有大額打消庫存侵蝕毛利率，今年相關影響將減少，可望使毛利率回升，全年獲利展望亦佳。
法人則估，今展科今年營收有機會維持成長1成左右，毛利率亦有機會小幅提升，雖然公司今年發行可轉換公司債(CB)，但在獲利金額仍看增下，全年EPS應可站穩3元，上看3.3元，可望維持過去2年的業績水準。
