MoneyDJ新聞 2015-08-26 11:16:58 記者 蕭燕翔 報導
全球經濟景氣走緩，市場看待聯準會年底前升息腳步恐趨緩，兆豐金(2886)旗下兆豐銀因外幣放款佔全行比達39%，居國銀前位，法人預期，在下半年外幣貸放市場轉趨保守下，全行淨利差轉趨持平至微升，放款年增率也將從高個位數(5-9%)成長，下修至低個位數(3-5%)增長。幸而該行人民幣資產與TRF業務曝險不大，受貶值影響有限，今年全年獲利仍有機會續創高。
兆豐金前7月稅後盈餘176.15億元，每股稅後盈餘1.42元，其中兆豐銀同期獲利達157億元，貢獻佔比近九成，是金控獲利主力。而因兆豐銀國際化程度居國銀前位，外幣放款佔全行貸放餘額比重約39%，過去在外幣利差優於台幣下，比重拉高有助於利潤結構的調整，上半年該行淨利差也維持一季高於一季的格局。
不過，受到全球景氣放緩影響，不少銀行已感受外幣放款需求轉弱，加上聯準會年底升息的速度及幅度預期轉弱，各國央行相繼寬鬆，都讓外幣貸放市場向賣方靠攏更趨明顯。法人認為，本來期待靠外幣拉動整體整體利差的銀行，如兆豐銀及中信銀，下半年淨利差走勢恐受阻。
以兆豐銀來說，法人預期，下半年淨利差恐難複製上半年較明顯走升格局，轉趨持平或微升，且在放款需求放緩下，該行全年放款年增幅度，將由年初預估的5-9%，下修至3-5%，影響淨利息收入增長動能。
在另一核心收入的手續費淨收益方面，兆豐銀上半年約維持5-7%增長，雖不如其他國銀同業，但主要是反映經營團隊已提早預警下半年的全球金融市場變化，對客戶風險性資產進出建議轉趨保守所致。因而法人認為，在上半年並未有大幅增長下，下半年受全球股災衝擊較小，全年應能維持5-7%的手續費淨收益增長。
而外界關注的中國曝險問題，兆豐銀目前總曝險約佔銀行淨值的0.8倍，且放款約九成屬台商。且內部也評估，因該行人民幣資產與TRF承作量不大，受此波人民幣貶值影響有限。
法人認為，雖兆豐金下半年來自銀行核心收入的增長，恐受傳統貸放市場趨向保守影響，但在信用成本仍維持歷史新低與前7月獲利已豐下，今年全年獲利仍有機會續優去年，再創金控成立高峰，每股稅後盈餘上看2.5元，以該金控資本實力計算，明年仍將維持高現金股息的配發傳統，潛在殖息率蟬聯金控前二位。
