MoneyDJ新聞 2026-11-05 07:17:26 數位內容中心 發佈
美民間就業優於預期 服務業擴張放緩
｜ADP就業新增8.6萬人，ISM服務業指數降至54.5
美國11月4日陸續公布就業、貿易與服務業數據。台灣時間11月4日晚間21:15公布的10月ADP民間就業新增8.6萬人，高於市場共識的6.9萬人，與修正後前值8.6萬人相同；同日晚間21:30公布的9月貿易逆差為1,050億美元，低於市場預估的1,080億美元，前值修正為1,057億美元。晚間23:00公布的10月ISM服務業PMI報54.5，低於市場共識54.8及前值54.9，與網站預測54.5一致。
市場焦點接續轉向勞動市場。11月5日晚間21:30，美國將公布截至10月31日當週初領失業救濟金人數，市場共識為19.6萬人，前值19.4萬人；11月6日晚間21:30則將公布10月非農就業新增人數、失業率與平均時薪。市場共識預估非農新增6.5萬人，高於前值2.9萬人；失業率維持4.2%，平均時薪月增0.3%、年增2.9%。市場將觀察民間就業改善是否反映在官方數據，以及薪資成長能否持續支撐消費。
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日銀升息步調未定 薪資成政策關鍵
｜日本服務業維持擴張預期，薪資成長影響央行利率判斷
日本近期焦點集中在央行政策與薪資數據。11月5日上午07:50，日本央行將公布9月17日至18日貨幣政策會議紀錄，市場將檢視決策官員對通膨、薪資及升息步調的討論。同日上午08:30，10月S&P Global服務業與綜合PMI終值也將出爐，市場共識分別為52.0與52.3。若終值維持50以上，顯示服務業與整體民間經濟活動持續擴張。
接著11月6日上午07:30，日本將公布9月平均現金薪資年增率及加班薪資數據，市場共識預估平均現金薪資年增3.8%，與前值相同，網站預測則為4%。11月10日上午07:50，日本還將公布9月經常帳，前值盈餘4.062兆日圓，網站預測盈餘約1.5兆日圓。薪資成長能否維持高檔，將影響日本央行對通膨持續性的判斷，經常帳則有助觀察出口、海外投資收益與外部收支變化。
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韓經常帳估續順差 半導體出口支撐
｜前月順差461.1億美元，外需與能源進口影響收支表現
韓國央行排定11月5日上午07:00公布9月經常帳數據，前值為461.1億美元順差，市場預測9月順差約400億美元，尚無市場共識數值。由於最新實際值尚未取得可確認的官方資料，本稿暫不列入公布值。韓國8月經常帳順差較7月的420.8億美元擴大，主要受惠半導體出口強勁，顯示全球AI需求仍支撐韓國外部收支。
韓國高度依賴出口，經常帳變化可用來觀察半導體景氣、國際商品價格及海外所得收支的影響。若9月順差持續維持高檔，顯示外部收支仍具支撐；若較前月明顯收斂，則須檢視商品、服務及所得收支各項變化。市場也將關注韓國出口成長能否延續，以及能源進口成本對貿易條件的影響。
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印尼經濟估增逾5% 星國消費盼回升
｜印尼第三季GDP與新加坡零售銷售，檢視區域內需動能
東南亞方面，印尼與新加坡將公布重要經濟數據。11月5日中午12:00，印尼將公布第三季GDP，市場共識預估年增5.2%、季增1.3%，前值分別為5.29%與3.73%，網站預測則為年增5%、季增1.5%。同日下午13:00，新加坡將公布9月零售銷售，網站預測月增0.4%、年增2.2%，前值則為月減1%、年增0.7%。
若印尼GDP年增率維持5%以上，將顯示東協最大經濟體的內需與投資仍具支撐，但季增率變化也須考量季節性因素。新加坡零售銷售若回升，則可觀察消費活動是否改善。兩國數據將提供不同角度，檢視東南亞經濟在全球貿易不確定性及能源價格波動下的成長表現。
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歐元區通膨升至4% 能源漲勢持續
｜核心通膨維持2.5%，生產者物價漲幅預估擴大
歐元區10月通膨數據已於11月4日晚間18:00公布。消費者物價指數（CPI）年增率初值升至4%，符合市場共識，高於9月的3.8%；核心CPI年增率初值為2.5%，與前值及市場共識相同。能源價格年增率由18.9%升至20.8%，服務價格年增率也由3.2%升至3.3%，顯示能源成本持續推高整體物價，服務業通膨壓力則略有增加。
接著台灣時間11月5日晚間18:00，歐元區將公布9月生產者物價指數（PPI），市場共識預估月增2.5%、年增10.9%，高於前值的月增1.9%及年增8.2%；網站預測則分別為月增2.3%、年增10.7%。若生產者物價漲幅擴大，顯示企業上游成本壓力仍高，市場將關注成本是否持續傳導至消費者物價，以及歐洲央行未來的利率政策方向。
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英央行升息預期升溫 委員立場成關鍵
｜市場估利率升至4%，通膨與經濟成長預測牽動政策方向
英國本週最重要事件是央行利率決策。11月5日晚間20:00，英國央行將公布利率決議，市場共識預估基準利率由3.75%升至4%。同一時間也將發布貨幣政策報告、會議紀錄與投票分布。市場預估貨幣政策委員會（MPC）有7票支持升息、2票支持維持利率不變，沒有委員主張降息，與前次6票維持利率、3票升息的結果相比，市場預期政策立場將轉趨緊縮。
除了利率本身，市場更關注英國央行對能源價格、通膨回落速度、薪資壓力與經濟成長的最新判斷。若升息幅度符合預期，聲明及投票分布將成為影響英鎊與英國公債殖利率的主要因素。若支持升息的委員人數低於預期，可能反映官員對經濟成長及後續緊縮幅度仍有疑慮。
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加國貿易順差擴大 就業市場待回穩
｜9月出口支撐順差，10月就業人數預估由減轉增
加拿大9月貿易數據優於預期。台灣時間11月4日晚間21:30公布的商品貿易順差為53.5億加元，高於市場共識的41億加元，前值經修正為49.5億加元；出口為785.5億加元，進口為732億加元。出口月增0.2%，進口月減0.3%，帶動貿易順差擴大。其中，原油與黃金出口是主要支撐，但出口量月減4%，顯示順差改善仍有部分來自商品價格因素。
接下來市場焦點轉向就業。台灣時間11月6日晚間21:30，加拿大將公布10月失業率與就業人數變動，市場共識預估失業率維持6.5%，就業人數增加1.36萬人，前值則減少6.83萬人。若就業數據回穩，將有助緩和市場對勞動市場快速降溫的擔憂；若持續疲弱，則可能增加加拿大央行在抑制通膨與支撐經濟成長之間的政策難度。
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中國服務業擴張放緩 外儲估持穩
｜10月服務業PMI降至50.8，內需動能減弱、外儲估約3.4兆美元
中國11月4日公布10月RatingDog服務業PMI與綜合PMI。台灣時間11月4日上午09:45公布的服務業PMI報50.8，低於市場共識的51.5及前值51.6；綜合PMI則為52.0，低於前值52.4，也低於網站預測52.2。兩項指標仍位於50以上的擴張區間，但成長速度較前月放緩，顯示服務業需求及整體民間經濟活動動能減弱。
接下來，中國預定11月7日公布10月外匯存底，前值為3.400兆美元，網站預測仍約3.4兆美元，目前未見明確市場共識。外匯存底變化受到美元匯率、外幣資產估值及國際收支等因素影響，不能單憑增減判斷資本流動方向。市場將觀察外儲能否持穩，以及人民幣匯率與外部資金變化是否對金融市場造成壓力。
