MoneyDJ新聞 2016-07-26 17:39:21 記者 徐伯豫 報導
根據研究機構EPFR前周(7/14~7/20)基金資金流向數據，新興市場獲資金淨流入49.31億美元，為12個月來最大流入規模。而現階段正值投信發表下半年展望時刻，亦有多家投信看好新興市場後市表現，原因在於股價水準處於歷史低檔及油價回溫的正向效應，但若投資人擔心新興股市可能受到全球的黑天鵝影響，不妨從高息股切入，降低波動。
摩根策略總報酬基金經理人泰利博‧謝克(Talib Sheikh)表示，今年以來，受惠於國際資金陸續回補，全球新興市場基金以17.81億美元的淨流入穩居全球股票基金買氣龍頭。展望後市，鑒於市場悲觀氣氛已於今年元月攀至巔峰，其後多數新興國家股市也已隨油價回溫展開不小幅度反彈，他研判，目前新興市場底部已過。
另外從油價來看，泰利博‧謝克表示，儘管供需結構面的問題還沒獲得解決，但不致於再回去測試二字頭的低點，預期油價長線走勢可望持穩。而油價回穩也有利於許多經濟與油價高度連動的新興市場國家。
從價值面來看，新興市場亦展現了吸引力。摩根新興市場暨亞洲股票團隊投資長理查‧提塞林頓(Richard Titherington)指出，新興市場股價水準仍處歷史長期底部，股價淨值比約1.4倍，下檔空間有限。
而施羅德投信投資長陳朝燈也從總經面觀察指出，新興市場股市已經逐步止穩，加上中國的經濟運行呈「L」走勢，對於新興市場不致於有負面拖累效應。
不過，下半年仍有美國總統大選、歐洲銀行公布壓力測試結果等因素，因此投資人若擔心股市波動度過大，建議可從高息股切入。百達投顧分析，比較MSCI新興市場成分股配息率高於4%與未達4%者，可以發現高息股相較之下擁有更高的現金流、較好的利潤率與獲利能力，還有較低的淨資本負債比率。也就是說，新興市場高息企業管理狀況相對勝出，對於資金較具吸引力。
百達投顧指出，出口是影響新興市場獲利成長的總體關鍵因素，近期觀察到就美元計算之新興市場出口總值已停止滑落。儘管總體的量尚未出現正增長，但該數據止跌回升，則新興市場出口產業獲利可望將能有大幅改善現象，因此，與景氣循環連動度較高的個股將能有所表現。
另一方面，英國退歐與美國總統選舉等政治不確定性因子，未來對於消費與企業信心皆可能有負面影響，並使新興國家政府不得不有所作為。百達投顧分析，已經看到不少新興國家政府採取行動，推出基礎建設方案，此舉預計對整體需求具正面效益，可望刺激相關個股的表現。
