精實新聞 2013-07-17 10:27:25 記者 羅毓嘉 報導
華航(2610)出售其持有的25%揚子江快運(Yangtze River Express)股權，可望在Q3認列處分利益，外資券商美銀美林指出，這筆收益除將貢獻華航獲利，更可成為華航下一階段機隊汰舊換新的資本，有利於長期營運。同時，美銀美林看好Q4航空貨運將出現明顯的景氣彈升，領先眾外資給予華航「買進」評等，重申目標價為14.5元。
華航是以人民幣1.53億元(約合新台幣7.68億元)的價格，將揚子江快運的25%持股回售給海南航空控股集團，據悉最快將在Q3結束前認列相關處分利益。
美銀美林看好這樁股權處分案，直指華航因不具中國貨物的轉運資格、同時在加入天合貨運聯盟(Skyteam Cargo)後，可藉由中國東航、南航等夥伴的網絡運輸貨物，此時持續持有揚子江快運股權的戰略意義已經消失，回售股權將有利於華航今年下半年的財務表現。
美銀美林指出，華航先前已將揚子江快運的虧損認列完畢，因此新台幣7.68億元的處分所得將全數認列利益，除有助於華航財報表現，同時該筆款項更可作為華航汰換機隊的資本，對於財務指標有正面助益。
觀察近期全球航空貨運景氣走勢，美銀美林認為，今年Q4開始以美國為首的消費市場需求啟動，將拉抬航空貨運聲勢，尤其華航是亞太區域航空公司中，美國貨運航線營運比重最高的業者，只要Q4電子業出貨正式啟動，華航將成為這波貨運景氣升溫的最主要受惠對象。
今年上半年，華航營收為672.22億元，年減2.4%；其中客運營收為422.66億元，年增2.2%，貨運營收為183.59億元，年減12.2%。今年Q1華航稅後淨損11.07億元，較去年同期虧損13.31億元改善，單季每股淨損為0.21元。
