MoneyDJ新聞 2015-11-27 09:31:16 記者 鄭盈芷 報導
旺季加持下，法人看好，F-鎧勝(5264)11月營收有機會挑戰今年來高點，Q4營收則看2位數季增，毛利率也估達近2年最佳，而F-鎧勝Q3單季獲利回到年正成長表現後，Q4獲利仍可望維持年增，法人並看好，F-鎧勝明年Q1營收持續保持年增表現，並預期明年隨新廠開出，下半年將有機會增添新產品動能。
F-鎧勝為iPad機殼主要供應商，今年起也積極切入Macbook系列產品，今年iPad約可貢獻其營收7成，Macbook則佔25%~30%； 而F-鎧勝受惠於iPad滲透率增長，加上iPad Pro等新品平均單價提升，以及Macbook良率逐步改善，F-鎧勝今年營運漸入佳境。
F-鎧勝Q3受惠於Macbook良率持續改善，加上部分iPad產品訂單提前於Q3拉貨，帶動Q3合併營收季增逾2成，表現優於預期，而在產品組合改善、良率提升、以及台幣貶值助攻下，F-鎧勝Q3毛利率則拉升至26.6%，較Q2的20.14%大幅改善，加上業外匯兌加分，帶動F-鎧勝Q3 EPS達到4.75元，較Q2的2.82元大增，單季獲利更重返年增表現。
展望Q4，雖然F-鎧勝Q3營收基期已高，不過法人看好，F-鎧勝Q4營收仍可追求2位數季增幅，而在iPad Pro比重提升、良率持續改善下，法人認為，F-鎧勝Q4毛利率仍有改善空間。
另外，F-鎧勝先前表示將投入5.05億美元資本支出，而公司目前實際上已動用了3.86億美元，其中約有2.2億美元用於新事業，而剩餘的1.2億美元額度則預計明年上半年就會用完，為因應新事業投資，F-鎧勝先前法說會上也明確指出，將進一步加碼資本支出。
對此，法人解讀，F-鎧勝明年下半年承接iPhone訂單應該有譜，雖然法人推估，F-鎧勝明年應會以承接iPhone 6s等既有機種為主，新機種還不會看到，但等於是取得了未來iPhone新機種訂單的入門票，公司營運發展將進入新一階段。
展望明年Q1，法人則認為，F-鎧勝在Macbook營收比重增加下，Q1營收仍可望維持年增表現。
F-鎧勝前3季合併營收為262.88億元，年增14%，前3季EPS為10.23元，較去年同期的10.07元小增，法人推估，F-鎧勝今年EPS將可望突破14元。
