MoneyDJ新聞 2015-06-11 09:24:42 記者 許曉嘉 報導
LED磊晶/晶片大廠晶電（2448）今年以來雖因合併璨圓產能提升，但受到背光需求疲軟、LED跌價、顯示屏動能減弱影響，前5個月營收還年減0.4%。預估上半年獲利可能低於去年同期。預期在傳統旺季支撐下，第三季有機會溫和增溫，但獲利表現還要觀察產品組合與毛利率回升情況，以及璨圓是否轉虧為盈。
晶電為LED磊晶/晶片大廠，工廠分布於新竹、苗栗、台南，以及中國大陸常州、深圳、廈門等地區。產品應用領域遍及面板背光源、照明、LED看板，以及汽車照明等其他利基型應用市場。近來以照明市場成長力道較為強勁，預估今年照明比重近3-4成，電視背光比重估逾2成，手機、顯示屏、車用等其他應用比重均分別近10%-15%左右。
經過多起合併及策略聯盟，晶電近年來營運規模逐步壯大。2012年受到產業調整及中國低價競爭影響、曾經虧損，但2013年轉盈，2014年下半年雖因背光客戶調節導致旺季不旺，但在業外收益挹注下，獲利仍優於上半年，全年EPS亦達近4年新高水準。
原本預期2015年在併購璨圓後、產能擴增，應有助於接單能力及營收規模加速提升，但受到背光需求疲弱、LED顯示屏動能減緩、LED跌價等因素影響，今年第一季營收僅年增6.5%，加上產品組合改變、四元LED比例下降，毛利率亦下滑，本業獲利走低，在業外ECB評價利益與收購台積固態照明收益挹注近10億元下、每股盈餘達前0.74元。雖然照明訂單推升4月營收回升，5月營收又下滑。排除業外因素回歸本業，推測第二季獲利可能低於首季。
目前公司正積極調整更新舊機台、提高效率，目標在今年6月底完成80%以上機台調整，力拼璨圓於下半年轉虧為盈。儘管第三季將進入傳統旺季，但今年景況不明，法人多預估晶電第三季營收僅溫和成長，獲利或較上季小增。2015年營收先求平穩，獲利可能低於去年。
晶電今年第一季營收66.5億元，季增約16%、年增6.5%，本業小賺、營業利益2100萬元，加上業外ECB評價利益及台積固態照明收購利益合計挹注近10億元，造成首季稅後淨利達7.00億元、季增7.7倍，EPS達0.74元。
繼今年4月營收回升到25.8億元，5月營收降到22.7億元、月減約12%、年減達18.8%，累計前5個月營收約114.98億元，亦較去年同期衰退0.4%。預估第二季營收近70億元、季增估1成內、年減估10%-15%。排除業外因素回歸本業，初估第二季獲利低於上季，累計上半年EPS估1元內。
預估第三季營收可能回升，獲利方面還要觀察璨圓產能/稼動率調整狀況，以及產品組合對毛利率的影響。預估2015年營收仍有機會持平，但因下半年景況不明，法人對於下半年獲利看法保守，全年EPS估1-1.5元，可能低於去年。
