MoneyDJ新聞 2022-12-06 11:20:35 記者 林昕潔 報導
中國清零政策見到鬆綁的跡象，市場普遍期待需求回升下，有望帶動石化產業行情回升。目前廠商及法人圈普遍預估，明(2023)年農曆年後到五一之間，有機會開始行情回溫。至於明年關注的石化產品，市場仍是聚焦「碳中和趨勢」領域，包含因產能淘汰賽，而使供需結構較健康的PVC，以及受惠太陽能趨勢，應用於封裝模的EVA長期需求看升。
觀察原物料市場，法人分析，主要從三個面向來評斷，資金面、供需面、庫存。從資金面來看，美元基本上已經不容易創新高，對原物料的影響就有機會轉中性。庫存方面，石化產品其實從今年Q2、Q3就開始陸續庫存調整，廠商也把開工率降到最低，不斷在消化市場庫存，所以目前石化品庫存影響，平均來說，也已經從負向轉為中性。
最後，比較複雜的供需結構來看，法人分析，今年石化產業這麼弱，其實跟中國持續清零，景氣非常弱勢有很大的關係，舉例來說，占中國GDP達兩成的房市，今年應該是20年來景氣最差的一年，不過，目前中國開始對清零政策較放鬆，並推一些振興政策，法人整體對中國景氣看法偏向逐步落底、軟著陸，不會再持續弱化之下，後續原物料的需求是有機會慢慢回升。
至於回溫的時間點，台塑四寶跟一些專家法人多數看好，農曆年後到五一之間，有機會開始見行情，主因為中國明年的清零政策應該是不會再像今年這麼嚴格，且原物料需求弱了這麼久，廠商庫存都很低之下，物極必反，剛性需求只要放大一些，石化行情就有機會反彈。
而明年關注的石化產品，市場仍是聚焦「碳中和趨勢」下的產品，包含因產能淘汰賽，而使供需結構較健康的PVC，以及受惠太陽能趨勢，應用於封裝模的EVA長期需求看升。
以PVC來說，台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)受關注，其中，法人認為，華夏今年受成本庫存跌價損失影響大，後續隨著高價庫存消化，PVC價格穩住，明年獲利是有機會從今年下半年谷底回升。
EVA方面，台塑、台聚(1304)、亞聚(1308)的產品基本上都以光伏級(應用於太陽能)銷售為主，獲利持穩，不過台聚、亞聚從今年受認列轉投資古雷石化的虧損影響，明年古雷的營運仍將影響合併獲利表現。
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