精實新聞 2013-05-16 14:03:50 記者 林詩茵 報導
被動元件積層陶瓷電容(MLCC)廠商今年首季業績呈現「幾家歡樂、幾家愁」。雖然MLCC產品價格跌勢趨緩，但對多數台系製造商而言，產品比重與NB、PC等消費電子產品連動太密切，以及攻入智慧手機、平板電腦市場，卻同樣提供價格激烈的大宗產品，而不是供應較高階產品，致多數MLCC製造廠獲利承壓。其中，華新科(2492)、信昌電(6173)的虧損就是指標，而首季獲利亮麗的蜜望實(8043)和禾伸堂(3026)，則都是代理商，受惠於日圓貶值有利成本和報價，兩家公司EPS分別為0.71元和0.53元，分居族群冠亞軍。
台系MLCC廠近幾年不斷遭受日系、韓系大廠的擴產擠壓，尤其，兩大廠專注在小尺寸、高容值的高端產品，產品橫掃所有明星級的智慧手機、平板電腦市場，致台系廠商嚴重被打壓；尤其，由於市場呈現供過於求，致價格每年均跌跌不休，所幸近1、2季來跌勢趨於平穩。
不過，台系MLCC大廠國巨(2327)和華新科，在相關市場仍是辛苦。國巨近年來的主要獲利來源為晶片電阻，而MLCC是競爭較激烈的一塊；華新科的業績則以MLCC為大宗，在日、韓廠擠壓下，該公司仍未能獲利。
同樣反應在其他MLCC製造商，斐成(3313)、信昌電均未獲利，今年首季EPS分別為-0.13元和-0.19元。
今年MLCC獲利第一名的是蜜望實，該公司為日本MLCC大廠太陽誘電的台灣代理商，在產品成功攻入智慧手機、平板電腦等高階、明星產品市場下，該公司首季營收12.02億元，年增率高達2成，而毛利率8.19%，較去年同期亦上升0.48個百分點，尤其，台幣升值使蜜望實匯兌收益達3400多萬元，推升單季獲利達6487萬元，EPS 0.71元，不僅是MLCC族群獲利第一，也創下該公司有史以來第1季最佳成績。
其次是禾伸堂，禾伸堂有4成營收來自MLCC和鉭質電容自製品，但仍有高達6成來自代理線，包括主動元件、被動元件、系統模組等，而該公司除因MLCC屬高壓利基型產品，具競爭力，價格也較不受影響外，日圓貶值有利該公司自製產品的購料，且亦有利代理線的毛利率表現。
禾伸堂首季合併營收33.15億元，雖較去年同期下滑3.71%，但毛利率13.93%則較去年同期上升1.42個百分點，而營業淨利1.58億元，年增11.27%，稅後淨利1.69億元，年1.09%，ESP 0.53元，優於去年同期的0.49元，亦為MLCC廠首季獲利亞軍。
展望後勢，國巨、蜜望實對第2季看法趨保守，但有新產品的禾伸堂、抓住新客戶的華新科則相對樂觀，預料單季的業績表現亦將不同調。
