AI神助攻!定期定額聚焦台股主動型科技基金,輕鬆駕馭波動風險,有利整體報酬

2024/05/20 07:00

受到地緣政治風險(紅海危機)以及聯準會降息預期延後的影響,台股4月份轉為震盪格局,加權指數於4/10盤中漲到20883點歷史新高,隨後在4/19跌到最低19291點,上沖下洗將近1592點,許多投資人把握機會,尋找市場低點加碼或採取定期定額進場,近年AI趨勢帶動台股科技業成長,台廠供應鏈成長力道強勁,台股主動式基金成為不少股民以及投資小白心目中的投資首選。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,單從績效來看,ETF表現的確不俗,無論是1年還是10年以上績效,ETF與主動式基金差異不大,表現可說是伯仲之間,但進一步分析會發現,台股主動式基金不同績效族群的差異極大,若是只看整體平均,績效很容易被排名靠後的基金拖累而出現偏誤。精確來說,前1/4台股主動式基金平均績效是後1/4台股主動式基金平均績效的2~3倍,無論是1年的短期還是15年的長期,甚至近三年績效更是差到7倍之多;若是與ETF做比較,前1/4的台股主動式基金平均績效更是完勝ETF。之所以主動型基金能夠完勝ETF的原因來自於:基本面研究創造出的「超額報酬」(alpha)。站在投資台股的立場,長期累積超額報酬才是賺大錢、累積財富的根本;另外站在長期投資的立場,選擇一檔出色的,具備超額報酬機會的主動式台股基金,反而比ETF更適合做作為長期定期定額及存股的首選。

台股主動式基金及台股被動ETF報酬率比較

資料來源:Lipper,野村投信整理;資料日期:2024/4/30

要如何才能找到前1/4的主動式基金,張繼文指出其中的關鍵在於:穩定的操盤團隊、夠大的基金規模,以及最重要的:優異的長期績效。穩定的團隊以及夠大的基金規模是打造好基金的必要條件,如此才能有充足的研究資源來深入產業研究、挖掘好的投資標的;而優異的長期績效則是兩者結合的實證,短期績效也許可以靠著重押單一產業或標的來衝高,但優異的長期績效一定來自於紮實研究及獨到的操作心法,這不僅是以追蹤指數為主的被動式ETF做不到的,更是只有少數強大研究團隊的投信公司才有辦法做到。 野村投信擁有研究資歷深厚、重視基本面選股的台股投資團隊,2024年野村投信旗下基金與總代理品牌基金共獲得14座理柏台灣基金獎獎項,其中野村投信台股團隊共獲得7座獎項,出色表現十分吸睛。除了理柏台灣基金獎,野村投信旗下台股團隊今年在傑出基金金鑽獎與Smart智富台灣基金獎亦大有斬獲,共獲得6座獎項。野村投信台股團隊長期深耕企業基本面、追求優於大盤報酬的努力有目共睹。此外野村投信台股產品線非常豐富,共有9檔主動式台股基金,無論是大型股為主的野村優質基金、小型股為主的野村中小基金、電子科技比重更高的野村e科技基金/野村高科技基金、追求大盤股利率1.5倍的台灣高股息基金,亦或是今年甫奪績效三冠王的鴻運基金,各類型的產品能滿足不同投資人的需求。

資料來源:Lipper,野村投信整理;資料日期:2024/4/30

根據投信投顧公會統計資料顯示,2023年台股股票型基金定期定額總金額來到新台幣2559億元,較2022年的2967億元衰退,走勢上呈現上半年衰退、下半年成長,與台股大盤表現同步的趨勢。而受惠AI題材崛起,台股下半年定期定額扣款金額大爆發,共有7檔基金相比上半年扣款金額成長超過1倍(排除2023年新成立及每月扣款金額小於100萬元之基金),其中野村投信囊括3名最多,野村高科技基金野村e科技基金分別成長229%、188%位居第一、三名及緊追在後的野村鴻運基金成長140%。

張繼文進一步分析指出,截至2024年3月,野村高科技基金、野村e科技基金定期定額扣款金額分別為3992、3226萬元,較去年3月同期成長580%及302%*,依然位居所有台股基金第一、二名,快速成長的趨勢還在持續。對比市場上每月扣款金額排名居前的熱門台股基金,野村投信旗下的台股基金績效表現亮眼,可謂最強的後起之秀。仔細分析為何扣款金額能快速成長,優異績效是主要原因,野村台股基金領先同業率先掌握AI趨勢,目前看好AI題材包括:GPU相關(晶圓代工、記憶體),AI伺服器(組裝、散熱)及自研晶片(ASIC業者、矽智財),乃至於AI電力需求(變壓器、配電盤),隨著美國科技巨頭在AI相關資本支出持續擴張,未來台股AI相關題材概念股可望持續受惠。(*資料來源:Lipper、投信投顧公會,資料日期:2024/3/31)

展望後市,野村e科技基金及野村高科技基金經理人謝文雄表示,目前市場已普遍反映聯準會延後降息的預期,4月下旬以來公布的美股財報,顯示美國大型科技股仍持續增加在AI方面的資本支出,有助於台股大盤站穩2萬點並挑戰20883點前高。長期來說,美國通膨下滑趨勢明確,其實無論聯準會何時啟動降息,對於科技股而言都是利多,而AI仍是未來3~5年最具成長性的題材,台灣身為科技供應鏈重鎮,相關AI供應鏈公司前景持續看好,正是延續台股多頭走勢的關鍵,近期布局可留意,包括AI Server、HPC、半導體先進製程與封裝、ASIC/IP、IC設計、散熱等,傳產則看好電力、節能、綠能相關類股。建議投資人不妨尋找市場低點或定期定額進場,以參與台股長線行情投資機會。

野村投信
野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金(愛爾蘭系列)及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至2023年12月底,投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣5,863億元,居所有台灣資產管理業(基金)公司第9名。野村投信自2018年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司,以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023);且於2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2022/12);理柏(2014~2017);亞洲資產管理雜誌(2023/01))

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。基金可能投資承銷股票,其可能風險為曝露於時間落差之風險,即繳款之後到股票掛牌上市上櫃之前的風險。基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭, 台端得先向本公司申訴,如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時,得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。上述基金可能對不同計價幣別進行一定程度之避險,投資人將承擔基金投資標的對不同計價幣別之匯率波動風險。投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金,須自行承擔匯率變動之風險。債券投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等。
部份基金或所投資之債券子基金,可能投資應急可轉換債券(CoCo Bond)或具總損失吸收能力債券(TLAC),當發行機構出現重大營運或破產危機時,得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權,可能導致基金持有部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
上述基金可能因投資債券可能產生債券發行機構如於投資期間違約或被調降信用評等,致影響債券價格而產生損失之信用風險,以及因市場利率變化或對於未來利率走勢之預期,致影響債券價格之利率風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。
上述基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之20%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
文中所提個股僅為事件說明,非為個股推薦。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。
野村投信為高盛、晉達、野村基金(愛爾蘭系列)及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】
野村證券投資信託股份有限公司 ,110615台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

個股K線圖-
熱門推薦