MoneyDJ新聞 2017-05-26 17:04:17 記者 新聞中心 報導
根據中國外匯交易中心消息，外匯市場自律機制秘書處今(26)日指出，近日外匯市場自律機制匯率工作組確實考慮在人民幣兌美元匯率中間價報價模型中，引入逆週期因數，以適度對沖市場情緒的順週期波動，緩解外匯市場可能存在的「羊群效應」。
該秘書處指出，匯率根本上應由經濟基本面決定，但在美元指數出現較大幅度回檔的情況下，人民幣兌美元市場匯率多數時間都在按照「收盤價+一籃子」機制確定的中間價的貶值方向運行。分析顯示，目前大陸外匯市場可能仍存在一定的順週期性，容易受到非理性預期的慣性驅動，放大單邊市場預期，進而導致市場供需出現一定程度的失真，相對也增大市場匯率過度調整的風險。
針對此問題，該秘書處指出，部分人民幣兌美元匯率中間價報價商透過一些具體的模型設置予以矯正，已在過去一段時間的中間價形成中有所反映；此次經以工商銀行為主導的外匯市場自律機制匯率工作組總結相關經驗，並經進一步研究討論後，建議在中間價報價模型中增加逆週期因數，主要目的是適度對沖市場情緒的順週期波動，緩解可能存在的「羊群效應」。
該秘書處表示，模型參數由各報價行根據對宏觀經濟和外匯市場形勢的判斷自行設定；近日外匯市場自律機制秘書處召開會議，討論並認可工商銀行所提人民幣匯率中間價模型調整方案。
該秘書處也指出，逆週期因數根據宏觀經濟等基本面變化動態調整，有利於引導市場在匯率形成中更關注於宏觀經濟等基本面情況，使中間價報價更加充分地反映大陸經濟運行等基本面因素，更真實體現外匯供需和一籃子貨幣匯率變化。
