MoneyDJ新聞 2021-03-08 12:41:52 記者 林昕潔 報導
因冬天急凍，羽絨外套、鋪棉夾克銷售暢旺，除推升羽絨報價持續上揚外，相關服飾品牌廠商庫存去化亦順暢，使相關成衣代工廠廣越(4438)、光隆(8916)看好第二季起，成衣、羽絨訂單動能回升，第三季進入旺季，表現更佳。且兩家公司歷年皆穩定配息，以目前股價位置來看，隱含現金殖利率約3~7%。
羽絨報價從去年四月跌至谷底後一路上漲，今年以來漲幅逾一成，目前報價已來到每公斤60美元，較2019年的高峰66美元，差距已不到一成，廣越強調，供給端主要受到疫情影響，使大陸對重污染的鴨鵝屠宰業做限制；而需求端來說，光隆分析，這個冬天、氣溫寒冷，包含歐、美、日本、大陸等地對羽絨相關產品需求拉升所致。
而隨著羽絨報價上揚，光隆看好，隨著低價庫存逐步建立，第二季起羽絨事業部獲利將攀升；而廣越則強調，羽絨報價逐步上揚，對後續訂單單價(ASP)調升亦有助益。
此外，因寒冬、極地氣旋等天候影響，包含歐、美、日、陸等地的羽絨服、外出夾克等成衣庫存去化速度亦加快，推升光隆以及廣越對後續成衣代工事業的營運看法轉正向。
光隆表示，成衣代工主要客戶－哥倫比亞的庫存去化順利，且對今年營運看法正向，將有助於公司在下一個銷售季的接單力道，目前來看，成衣第一季受訂單跟船期影響，表現估較去年同期衰退，預期至第二季動能可回升，認為今年全年成衣表現約與去年相當，或微幅成長，明年則可較樂觀。
廣越亦表示，主要大客戶Patagonia以及VF集團近期不斷追加訂單，第二季起營收年增幅轉正外，預估成長幅度將達2成以上，推升今年整體營收估年增幅達15%；此外，營收成長加上產品單價拉升，使今年毛利率表現估較去年提升2~3個百分點，推升獲利動能；但公司強調，全年營收表現要再創歷史新高，認為將落在明年。
而光隆、廣越歷年配息穩定，以去年獲利水準來看，光隆強調，雖去年EPS降溫，但為保障股東權益，公司將朝往年配發3元現金股利的方向努力，則目前隱含現金殖利率仍逾7%；而廣越去年EPS估在4~5元之間，以往年配息率約達8成左右，隱含現金殖利率約3%。
