MoneyDJ新聞 2015-03-30 11:16:49 記者 陳祈儒 報導
訊芯科技（6451）今年前2月營收年成長108%，主要是iPhone今年第1季仍熱銷，在iPhone的9個SiP模組之中，有5個RF/PA模組是由訊芯SiP（系統模組）所封裝。在第2季整體Android手機熱銷機種只有集中在幾款，與之競爭的iPhone展望沒有明顯下滑，法人預期，從Skyworks等PA廠商展望樂觀情況來看，訊芯上半年傳統淡季的業績表現卻不會太淡。另外，訊芯今年新產品與新市場主要有2個，分別是40G與60G光纖收發模組應用，以及MEMS（微機電）能否順利引進新客戶；法人預期，隨著PA與SiP模組產業的成長，今年每股獲利可望超過11元水準；而新產品若能在下半年逐漸發酵，每股獲利還有成長至12~13元的空間。
訊芯前身為國碁電子中山廠，生產基地位於廣東省中山市火炬開發工業區內，主要產品是系統模組（SiP）及其他各型積體電路模組之組裝、測試，並在2009年布局高速連網光收發模組生產線，以及QFN生產模組。近年亦布局了LED照明相關的直接鍍銅陶瓷基板（DPC）厚膜技術、光伏太陽能模組。
訊芯SiP模組營收占85%之上，主要應用在RF/PA的SiP，全球市占率達28%。全球前四大PA供應商Skyworks、Qorvo（RFMD併購TriQuint後成立的新公司）、Avago、及Anadigics均為訊芯客戶。其產品線主要有高頻無線通訊模組（主要元件為射頻功率放大器(RF/PA)）、無線模組（WiFi）、低噪音功率放大器（LNA；可應用在車聯網上）、微機電系統（MEMS）及感測元件等。
（一）訊芯在光纖測試產線，是下半年新品重心：
以技術來區分，訊芯測試產線可以分為RF、亦即射頻與其他無線測試，另一方面就是光纖測試。今年第1季，訊芯光纖測試仍集中在一廠廠區。訊芯預期，今年下半年部份光模塊還是放在一廠，而高精密的光纖收發模塊測試，像是光電耦合、VCSEL上測試，則會移到新的二廠。長遠規劃，二廠將是未來光纖收發模組封測的主要工廠。
訊芯與美系A客戶雙方正在加強雙方生產技術上的交流，預期訊芯中山二期廠一樓將在近期引進新設備，增加在40G與60G的光纖收發模組的量產能力。至於另一家德國廠商雖然暫時不會委外給訊芯光纖收發模組的封測訂單，但是亦已經參訪過訊芯二廠新無塵生產線。
（二）訊芯在MEMS、感測元件進行布局：
德國IC大廠正與訊芯接洽，未來雙方可望在MEMS與感測元件上合作。訊芯具有MEMS壓縮注膠封裝技術，而獲得客戶青睞，今年第2季可望與客戶完成洽談。由於物聯網與車聯網的應用增加，以及穿戴式裝置的銷售增加，今年MEMS市場可望成長，訊芯爭取接單的機率增加。
訊芯也有光源感測器的二次注膠封裝技術，未來在光源感測訂單上亦有成長的機會。
（三）訊芯下游手機客戶反應不淡，3月業績仍旺：
訊芯累計今年1~2月營收年成長108%，主要是首季SiP客戶訂單沒有淡季效益。外界預估，主要是最終手機客戶的銷售成績好，帶動PA（功率放大器）與上游的SiP模組需求強勁；初估3月營收不會太淡，今年首季EPS約有2.7元之上。
若是最終客戶在第2季維持跟首季相當的銷售量，法人預期訊芯第2季營收與獲利，仍持續較首季成長，上半年的每股獲利會有5.5、5.6元水準，全年可望超過12元。
