佳總Q2營運淡；8月動能升溫、江門廠拼Q3轉盈

MoneyDJ新聞 2015-07-06 11:06:42 記者 萬惠雯 報導

印刷電路板廠商佳總(5355)第二季營運淡季，5-7月營運估清淡，但8月開始見備貨潮動能；佳總今年成長動力以大尺寸/曲面和4K2K電視領域為主，照明部分今年則逐季溫和成長。整體來看，佳總今年全年營收將向上成長，但因匯率波動因素，獲利恐怕會較去年衰退。

依佳總的營收結構，LED散熱鋁基板占營收比重約73%，細分應用，TV(包括監視器)占比61%，照明占12%；傳統PCB占比27%，應用在通訊、工業及汽車電子等領域。

在近期營運上，佳總5月營收降低至低點，法人估，6月將進一步下滑，整體5-7月為淡季，傳統的旺季自8月開始，延續到第三季或第四季。而以第二季獲利來說，則受到匯損的影響，但估仍會維持獲利。

而以成長動能來說，主要來自於大尺寸、曲面電視，以及4K2K電視等領域，其中4K2K滲透率持續提升，另外，隨著友達(2409)今年在曲面電視獲新訂單，也加強對佳總散熱鋁基板的拉貨，相對而言，由於曲面和4K2K電視毛利率皆較佳，有助佳總的毛利率表現。

另外，佳總也是小米電視的散熱鋁基板主要供應商之一，佳總供應小米電視佈局二年，今年開始出貨，主要以小米電視第二代為主，包括40吋和55吋機種，近期的拉貨量提升，佳總為小米電視散熱鋁基板前三大供應商，尤其是雙面鋁基板，則是是小米的第一大供料商。

而一直是佳總獲利負擔的江門廠部分，江門廠第一季小虧，第二季虧損因淡季恐擴大，未來需要再提升客戶數量，江門廠目前稼動率在6成以下，依估計，稼動率要拉升至8成以上才有機會賺錢，故目前規模仍不足，拼第三季單季賺錢。

在照明的部分，今年下半年將有新客戶，國外的客戶持續送驗證，今年照明可望逐季溫和成長，公司也積極參加照明展，陸續也見到回饋，估照明今年營收占比可達15-18%。