MoneyDJ新聞 2016-08-25 17:53:17 記者 王怡茹 報導
機器人熱潮不減! 研究機構Myria Research預估，未來10年機器人產業規模，每年可望以超過3成的速度增長，至2025年達到1.2兆美元的水準。看準此投資機會，第一金投信今年推出國內首檔全球機器人及自動化產業基金，截至目前(8/25)為止，美元級別成立以來的報酬率達5.45%、新台幣級別為2.3%，在相關主題式基金之中，表現尤其突出。
負責該檔基金的經理人林世杰，畢業於美國林肯大學企業管理研究所，過去曾擔任研究員的他，擅長總體經濟分析及產業研究。談到個人的投資策略，林世杰認為，若一檔個股欠缺強勁的成長動能，即使基本面再好，股價也有可能漲不動；因此，動能面是自己選股時最重要的參考指標，再搭配基本面、價值面篩選，才能在茫茫股海中找到具有成長潛力的優質股票。
以下為林世杰專訪摘要：
問.請分享您的選股策略，主要參考哪些指標?答：一般的基金經理人最注重「BOTTOM-UP」(由下而上)，會到處拜訪公司、看各種報告，而我以前累積了總體經濟研究經歷，長期專注在「TOP-DOWN」(由上而下)，因此我可以同時兼具兩種投資策略，也就是配合市場趨勢去篩選適合的投資標的，以賺取穩健的報酬。
在選股上，我以動能面及基本面為主，再依價值面作調整。所謂動能面，指得是該檔個股有無超越大盤指數(EX:納斯達克綜合指數)的表現；此外，技術面也是參考依據，從季線推估公司未來3個月~半年的趨勢，只要能維持在季線之上，動能與趨勢都是強勁的。
這檔全球機器人及自動化產業基金，主要是從參考指數約80檔成分股之中挑選約60檔標的，我會先篩掉過去1年現金流量出現負的、資產負債不穩定的個股，納入未來1年有獲利上修潛力的標的，在滿足這兩個條件之下作區間布局，再從價值面(PE)做調整，貴的買少、便宜的買多。不過，一檔個股的基本面再好，若缺乏上漲動能，也不一定會漲，所以我可以說是較偏向於「動能派」選股策略。
問.機器人動畫、電影多不勝數，讓您印象最深刻的是哪一部?你從中觀察到哪些投資機會?答：我印象最深刻的就是「哆啦A夢」，這是每一個人童年時的夢想，漫畫中的許多科技及法寶已一一實現，像是竹蜻蜓的概念等於現實中的無人機（Unmanned Aircraft System，縮寫：UAS）；特斯拉CEO伊隆 馬斯克提出的超級高鐵(Hyperloop One)近期完成測試，該系統最高時速可達到約1,126公里，如果裡面是真空，時速更可達到6,500公里，只要花3小時就可以繞地球1圈，不就等於任意門的概念。
此外，1980年代的熱門年美國影集「霹靂遊俠」中，主角李麥克（Michael Kinght）的好搭檔-高科技人工智慧車「夥計」，就是現在的無人駕駛汽車；而漫威系列的鋼鐵人，便如同下肢障礙輔助機器人（或名為外骨骼機器人），最先用於軍事用途，現在慢慢走進醫療復健領域。
我認為機器人的投資機會在「聽得到、看得到且用得到」的東西上，所謂「聽得到」，指的是市場爭相炒作、有話題；而「看得到」代表這樣商品已逐漸商業化，業者開始打廣告、宣傳；至於「用得到」，則是指市場需求，例如掃地機器人、自動駕駛系統等等，消費者有使用需求，這樣商品就會賣得好。像是無人車、外骨骼機器人，現在還在看得到階段，若進入用得到的階段，將會有爆炸性的成長機會。
問.您目前對哪一塊創新科技的發展最感到興趣?談談它的商機跟成長性。答：如同我前面所說的，「用得到」的東西才是未來大趨勢，比方說，過去的20~30年間，PC、NB、手機是大趨勢，因民眾的使用需求龐大，不管在個人私生活域或工作上，都需要用到這些設備，也帶動產業蓬勃發展，但如今市場已逐漸飽和，由創新科技接棒演出。
對比到近期相當火紅的虛擬實境(virtual reality，簡稱VR)，目前主要應用在遊戲，若未來這項技術僅僅用在遊戲上，商機不會大，要是能進一步延伸至教學、醫療或國防等領域，VR商機就有機會快速成長；而無人車因法規的限制，目前只運用在煤礦搬運、機場shuttle等商業用途，未來能不能進一步鬆綁，邁入一般民眾也「用得到」的階段，值得觀察。
我認為，未來科技產業成長必需掌握3個大方向：「 大不如新、廣不如精、贏者全拿」。首先是「大不如新」，以前傳統科技大廠產品以PC、NB、手機，未來較難有爆發性成長空間，一些新創產業反而有機會；其次「廣不如精」，像是以全球先進駕駛系統ADAS廠商(Advanced Driver Assistance System)-行動之眼「Mobileye 」，該公司專精在核心產品EyeQ上，市佔率高達9成，難以取代。
最後是「贏者全拿」，只要業者能把東西做到極致、好用，頂多2~3家公司就可以瓜分商機，例如APP商店只有兩家(APPLE STORE及google PLAY)，短期間內也不太可能出現第3家與它們競爭。總結來說，投資科技產業就是要瞄準「創新、創新再創新」，以掌握趨勢及成長性，賺取時間財及時機財。
林世杰小檔案：
