MoneyDJ新聞 2014-09-19 09:22:56 記者 許曉嘉 報導
LED封裝廠宏齊（6168）今年第三季因照明代工訂單調整導致營收下滑、估近14億元、季減估2成、但仍年增逾10%，單季毛利率則提升到18%-20%，可能創近3年新高，單季每股盈餘估0.5元，累計前三季每股盈餘估1.5元。第四季受淡季影響可能降溫。至於Cree專利訴訟短期衝擊有限，長線仍待觀察。
宏齊為台灣主要LED封裝廠之一，總部及工廠位於台灣新竹。早期宏齊專注於中小尺寸背光及筆記型電腦等消費性產品背光，後來一度切入電視背光及照明市場。惟因電視背光競爭激烈，宏齊繼2012年歷經營運谷底後、重新調整產品組合及業務結構，並且淡出電視與一般背光，近兩年營運狀況逐步改善。
目前表面黏著型SMD封裝技術LED產品營收比重約近4成、大多應用於消費型行動裝置及各項利基型應用產品，照明代工比重約近3-4成，顯示屏比重約近1成，傳統背光比重約10%-15%。為求改善營運，宏齊正持續調降照明代工等利潤較低的產品業務比重，同時加強提升中小尺寸行動裝置應用、顯示屏及其他利基型應用比重。
至於國際大廠科銳Cree於美國時間9/15在威斯康辛州西區地方法院控告宏齊侵害包括白光LED及封裝在內等共6項專利一案，宏齊表示，目前對於營運及財務都還沒有具體影響，公司正在評估後續衝擊風險程度。外傳宏齊以本身擁有的200多項專利基礎，不排除也有機會另興專利訴訟以戰止戰。整個專利訴訟案的後續發展與實質影響，有待進一步觀察。
由於Cree稍早已經與另一家台灣LED大廠隆達（3698）達成藍光LED晶粒長期合作協議，今年底前Cree可能還將透過私募取得隆達8300萬股、持有13%股權，日後並將進入隆達董事會、拿下1席董事。而隆達本身又是LED晶粒、封裝垂直整合大廠，外界評估未來Cree封裝代工釋單首選對象或許就是隆達，同時專利訴訟可能還會使宏齊必須補償支付權利金。不過，實際情況變化未定。
宏齊今年第二季營收約17.5億元，季增近47%、年增逾5成，單季毛利率14.37%、季增5個百分點，營業利益1.41億元、季增4.6倍，單季稅後淨利1.52億元、季增1.9倍，較去年同期轉虧為盈，單季每股盈餘達0.75元，為近幾年來單季獲利新高。累計上半年營收約29.4億元，年增逾4成，上半年稅後淨利2.04億元、每股盈餘1.02元。
今年第三季受到產品業務調整影響，繼今年7月營收降到4.62億元，8月續降至4.4億元、月減約4.6%、但仍年增5.5%。隨著顯示屏出貨增溫，預期9月營收可望小幅回升，整體第三季營收估近14億元，季減估近2成，但仍年增10%以上。
由於第三季營收下降主因是照明代工減少、而代工利潤較低，以7-8月毛利率顯著提升來看，推測第三季毛利率可能落在18%-20%附近，不僅季增3-5個百分點，更可能是近3年來新高。第三季每股盈餘有機會維持0.5元水準。累計前三季每股盈餘估近1.5元。
第四季因為產業淡季，加上Cree提告可能導致既有客戶態度略微觀望，預估第四季營收每月維持4億元、單季營收估12億元、季減估1-2成，毛利率有機會保持18%左右，今年EPS仍估1.8元。
