MoneyDJ新聞 2017-03-03 10:03:05 記者 陳苓 報導
美股狂飆不止，散戶大軍心癢，瘋狂大血拚，追蹤標普500指數的ETF，單日吸金82億美元，創下兩年新高。然而，散戶常是牛市中最後進場者，投資人或許得提高警覺。
MarketWatch、巴倫(Barronˋs)2日報導，追蹤標普500的「SPDR S&P 500 ETF」(代號SPY)，1日流入資金82億美元，金額之高締造2014年12月以來的新紀錄，並擠進SPY單日吸金榜的前十名。
SPY湧入巨量資金，發生在川普國會演說後隔日，一般認為可能是川普釋出和解訊息，振奮投資人。
該檔ETF自大選之後，吸金220億美元，總資產高達2,357億美元，規模居ETF之冠。排名第二的是「iShares Core S&P 500」(代號IVV)，名下資產僅有980億美元。
被動式投資的ETF是散戶最愛，近來益發受到歡迎。瑞士信貸數據顯示，2016年15檔股市交易量最大部位，有14檔都是ETF。2014~2016年，ETF交易量大增50%。
道瓊工業指數連續打破歷史收盤新高，締造1987年來最驚人的紀錄。然而，值得注意的是，近來漲勢似乎由散戶帶動，大戶開始悄悄倒貨，拋售手中所有類股。
散戶常被視為最後白老鼠，在股市最高點時進場，承接大戶拋出股票，慘遭套牢。ZeroHedge 2月28日報導，美銀美林公布每週客戶資金流向報告，2月20日到24日之間，美銀美林客戶淨賣超美股9.88億美元，為連續第二週賣超；在此之前，客戶連續14週買超美股。與此同時，四週平均線也轉為負值(圖表見此)，為去年11月以來首見。
散戶成了漲勢主力，還有另一證據。
ZeroHedge 2月25日報導，近來美股常常在收盤前半小時神秘飆漲(圖表見此)。JPMorgan的Nikolaos Panigirtzoglou分析，今年股票型ETF超吸金，但是法人不是降低美股部位、就是維持不變。法人未加碼，顯示股票型ETF的資金應該來自散戶，是散戶帶動美股頻頻創高。
由於散戶大買被動式基金(即ETF)，對美股發生重大影響。被動式基金必須在收盤前調整部位，對應追蹤指數。隨著被動式基金的規模不斷擴大，收盤前交易量也日益攀升，導致美股在收盤前狂拉尾盤。舉例而言，今年至今，紐約證交所交易量有37%出現收盤前半小時。
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