MoneyDJ新聞 2021-04-19 10:42:28 記者 邱建齊 報導
工紙大廠正隆(1904)第一季合併營收103.01億元雖季減7.69%、但優於法人雙位數季減預期，年增13.51%、幅度為2012年以來最高。在紙箱缺貨風潮下，正隆今(2021)年在台、越兩地均有新紙器廠要投產挹注動能。在疫情慢慢舒緩、經濟成長下，正隆總經理蔡東和看第一季營收/毛利/營益率都會比去年第一季甚至上半年更好；由於毛利率與營益率在去年第一季均為歷史新高，今年第一季雙率可望分別超越28.85%與13.77%再締新猷。
雖然去年第四季原物料為正隆毛利率帶來壓力，不過蔡東和也表示，從去年下半年、特別是第四季開始到現在，訂單狀況非常良好；原本法人估去年第四季EPS頂多持平於第三季的0.83元，但第四季財報揭曉後，繳出毛利率與營益率同步攀升至26.64%與13.34%，推升單季EPS達1元歷史次高佳績，僅次於2018年第一季因認列大陸上海中隆處分利益24.62億元挹注的1.77元。
若就單季EPS由高到低排序(XQ全球贏家) ，撇除2018年第一季的1.77元，可以看到前四名均由去年的4個季度包辦，由此可知，去年全年EPS 3.36元雖微幅落後2018年的3.38元，但就本業而言絕對是歷史新高數字。
每年都投入龐大資本支出在台、越持續擴大工紙布局的正隆，今年將有三大新產能加入營運。
投資2億美元、年產能40萬噸的越南平陽造紙廠第二期預計在今年底完工。蔡東和指出，平陽造紙廠現在已經有第一期30萬噸在生產，現階段只有30萬噸撐1個可達100多萬噸產量的造紙廠，確實要負擔的成本會較高，但目前每個月至少都有一點利潤；二期完成以後，整個廠在分攤降低後會更為有利，若單以二期來看，往往在一年之內可能會較難獲利、或接近損平；但從整個廠來看，預期整個年度還會是獲利，尤其經過約半年以上的學習曲線後，將可明顯看到成效。
至於在紙器廠，台、越各有1個，也將在今年趕上紙箱需求風潮。投資金額20.8億元台幣、年產能1.8億米平方的台灣燕巢紙器新廠，蔡東和指出，這是一個智慧化、屬於非常比較先進工業4.0級的智能化紙器工廠，將會是台灣最現代化的一個紙箱工廠，準備在今年中就會量產。另外投資2,300萬美元、年產能1.2億米平方的越南濱吉紙器廠的建設，也準備在今年年底會完成。扣除掉汰舊的產能後，估計將為紙器再增添年產能1.8億米平方、達19.07億米平方。
