精實新聞 2012-12-28 19:07:48 記者 陳怡潔 報導
2012年到了尾聲，經過風風雨雨的這一年，歐債事件的解決方法已逐漸步入正軌，中國經濟落底愈趨明朗，市場亦預期美國財政懸崖問題終將獲得解決。展望2013年，投信業者預期，全球股市可望揮別陰霾，讓2012年債強股弱的趨勢在2013年獲得逆轉，在歐美日聯手以寬鬆貨幣支撐經濟的情況下，熱錢將繼續流入新興市場與風險性資產，新興市場股市明年展望看好，而今年表現疲弱、目前評價偏低的中國股市，更有機會擺脫過去三年的熊市，迎接2013年牛市好光景。
在歲末年終這個回顧與展望的時刻，法銀巴黎投顧指出，2012年年初，全球投資市場陷於歐債危機泥淖中，期待終能見到撥雲見日的一日，現在，雖然歐債危機未能如願於2012年劃下句號，但歐債事件的解決之道已逐漸步入正軌，利空出盡下其風險因子已然淡化；再加上美國大選落幕，其國會議員對於財政懸崖的解決共識逐漸成型，以振興經濟為首要之務；在所有影響市場的不確定因素一一消退後，全球投資氛圍開始趨於正面，法銀巴黎預期2013年將是遠離景氣谷底，奠定成長動能的重要復興期。
而回顧2012年股市表現，雖然在歐債危機、全球經濟成長率與企業獲利迭遭下修的利空氣氛，市場心態保守，資金移動趨勢仍明顯「重債輕股」，不過，股票型基金2012年表現仍相當突出，在將近1100檔境內外股票基金中，有超過9成報酬率為正，且平均績效高達11.05%，並以東協、亞洲不動產基金表現最為突出，前十名年度績效逾37%的基金幾乎都分屬這兩大類型(參見下表)。投信業者預期，2013年更將是全球股市重返榮耀的一年，尤其是擁有基本面佳和熱錢流入兩項優勢加持的新興市場股市，展望尤其看好，其中，作為全球復甦火車頭的中國，更可望苦盡甘來，迎接2013年的牛市。
台新投顧董事長吳火生表示，在預期美國財政懸崖可望化解、中國經濟落底愈趨明朗及歐債問題趨緩下，2013年全球股市將重返榮耀，2012年債強股弱的趨勢在2013年可望逆轉，基於全球經濟持續溫和復甦，IMF預估2013年GDP為3.6％，優於2012年的3.3％；且在美國推出QE4、歐洲OMT伺機而動、日本可能祭出無限量寬鬆貨幣政策、新興國家仍在降息循環下，市場流動性不虞匱乏，熱錢將逐利而居，重回股市；而全球系統性風險降低，更將拉高投資人對股市本益比的期望。
群益投信則指出，根據路透社最新一期全球股市調查結果顯示，近期表現強勁的新興市場股市將是明年的重點區域，尤其金磚四國估計都有雙位數的漲幅，其中，中國更可望結束連續收黑的走勢。在全球主要央行的寬鬆貨幣政策下，資金充沛有利於新興股市，而四金磚可望延續近期的漲勢，也是投資人佈局不可缺的標的之一。
保德信投信國際投資組主管林如惠也表示，除了低利率與寬鬆貨幣政策等有利條件外，獲利成長、股息殖利率、低估值將是支撐2013年股票市場的三大利多，尤其看好獲利成長性較高且本益比較低的新興市場。
另外，在新興市場中，許多投信業者特別看好中國股市將否極泰來。新光兩岸優勢基金經理人李長昇表示，中國政權和平轉移，經濟數據露出曙光，大陸經濟走向可望逐季墊高，股市是經濟的領先指標，陸股將出現「有基之彈」，揮別揮別過去3年的熊市陰霾，迎接2013年牛市好光景。
台新投信大中華股票投資部協理翁智信則指出，陸股已沈寂近三年，而根據歷史經驗，中國領導人換屆後，由於加速政策執行力度，將帶動固定資產投資的成長，進而激勵股市走勢，陸股將是2013年漲升行情相對看好的市場。
翁智信並表示，就十八大的政策宣示動向，未來保增長（GDP保8）已不是中國官方的主要施政目標，而回歸到更實際的「居民收入倍增」及「具體量化目標」，則對於未來經濟及陸股走勢更具良性作用。其中，較重要的政策在於城鎮化的普及率，估計由2010年代的不到50%，提升至2030年代的68%，在城鎮化普及率大幅提升後，將帶來龐大的內需消費及產業升級商機，看好醫療、水利工程、節能及城市交通等產業後市發展。
