MoneyDJ新聞 2015-05-25 10:57:19 記者 鄭盈芷 報導
宜特(3289)透過與全球最大汽車安全鑑定與檢測廠DEKRA結盟合資德凱宜特，將可加速往汽車檢測市場布局，法人預期，相關效益將於下半年陸續顯現，而先前市場擔憂，宜特分割部分業務將使下半年營收走衰，不過法人指出，宜特在多樣新業務發酵下，下半年營收並不看淡，今年獲利成長空間仍大。
宜特主力業務包括故障分析(FA)與可靠度驗證(RA)，至於材料分析(MA)、類比IC等新業務成長性也不俗，宜特近年隨著佈局大陸、日本及美國市場成果陸續顯現，加上多項新應用發酵，營運進入強勁成長階段，而公司也希望透過與DEKRA合作，進一步拓展歐洲市場。
宜特在RA領域布局甚深，驗證項目也相當完整，在車用領域方面，客戶群主要為Tier 1與OEM汽車零組件供應廠，至於DEKRA則深耕整車出廠測試，客戶囊括歐美知名品牌車廠。
DEKRA本次與宜特合作，主要係看好宜特在大中華區布局完整，加上可補足DEKRA本身缺乏的汽車零件成品系統、LED等RA業務，而對於宜特，除了可透過DEKRA帶進更多RA業務外，也使公司有機會更快接觸到品牌車廠客戶，開展FA、車電IC等業務。
宜特與DEKRA本次合作之架構，乃是宜特將部分既有的LED、PCB、PCBA、系統等RA服務分割成立德凱宜特，並將51%股權售予DEKRA，也因此，宜特預計將產生3億多元的處分利益，不過因德凱宜特係由DEKRA持有多數股權，因此該交易案完成後，宜特所分割出的業務將改於季底認業外收益，營收將不會顯現於報表上。
據估算，宜特預計分割出的部分RA業務約佔營收13%~20%，而該交易案則規畫於6月底完成，因此市場原先預期，宜特Q3營收將較Q2下滑，且因宜特僅持有德凱宜特49%股權，可貢獻之獲利也較原先減少，不過法人指出，宜特受惠於客戶研發開案需求持續成長，加上去年底到今年Q1積極擴充的機台與人力效益顯現，法人預期，宜特Q3合併營收仍有機會持穩Q2水準，下半年並不看淡。
宜特2014年合併營收為18.43億元，年增12.8%，EPS為4.78元，較2013年的1.98元大增；宜特Q1合併營收為4.95億元，年增達23%，不過為因應業務持續增長，宜特Q1仍持續擴充機台與人員，導致Q1毛利率低於預期，Q1 EPS為1.02元，較去年同期的1.25元衰退，法人看好，宜特在接案量持續成長下，本業獲利可望更上一層樓，而且因宜特去年底已提前採購並驗收機台，預期今年下半年成本將回歸相對正常水準，法人認為，宜特今年EPS將有挑戰6元的實力。
