MoneyDJ新聞 2014-06-16 10:51:00 記者 編輯中心 報導
依據國內法人對旺詮(2437)之最新研究報告指出，Q2起為傳統產業旺季，看好大陸LED照明市場需求，公司已打入相關供應鏈，且併購巨馳效益逐步顯現，金屬板微電阻營收比重提升，有助毛利率表現，加上五月併購ASJ有助公司產能提升，營運展望樂觀。
旺詮為國巨轉投資晶片電阻大廠，佔營收比重約九成，主要以出貨0402尺寸為主，約佔兩成，其餘尺寸包括0201、0603、0805、1206等，合佔逾五成，產品可廣泛應用於NB、MB、TV、手機、LED照明等產業，主要客戶包括友達、緯創、鴻海、華碩、廣達、宏達電、SONY、Samsung等；另生產金屬板微電阻，比重約佔一成，主力客戶包括康舒、光寶科等。
Q2起公司各產品線皆邁入傳統旺季，除了大陸五一長假備貨潮，LED照明產業需求亦有顯著成長跡象，目前LED照明以採用1206大尺寸晶片電阻為主，公司已藉由通路業者切入大陸LED照明市場，可望持續受惠。
金屬板微電阻部份，公司2011年併購巨馳科技效益逐步顯現，近期下游電源供應器廠採用比重持續擴大，用以取代過去銅錳電阻，為利基型產品，且預期日廠將提升委外代工比重，公司為日系被動元件大廠合作廠商，接單效益可期。因金屬板微電阻相關產品毛利率優於晶片電阻，在營收比重提升下，對整體毛利率表現有所助益。
此外，公司已於五月宣布併購新加坡ASJ電阻廠，ASJ主要生產0402、0603、0805等尺寸，產品銷售至大陸、東南亞、歐美等地，合併後公司電阻每月總產能可達270億顆，將成為全球排名前三大晶片電阻廠，亦將舒緩公司產能吃緊狀況。而ASJ相關營收將於六月起併入公司合併報表計算。
展望未來，預期整體晶片電阻市場需求緩步升溫，ASJ營運可望穩定成長，且旺詮併購ASJ後，可善用國巨集團資源交叉行銷互補客戶，並可集體採購原料有助成本降低，將成為公司長期營運動能，營運效益將於明年顯著呈現。
