MoneyDJ新聞 2016-02-24 09:53:02 記者 蕭燕翔 報導
延續轉型步調，開發金(2883)去年來自經常性收益的比重，已超過七成，法人認為，雖今年總體環境對金融業不利，但該金控來自直投代管資金的固定收入與銀行綜效顯現的獲利，預期仍是事業群中相對正向者。而因在手資金充裕，法人預估，今年每股配發現金股利估計將超過0.4元，也不排除併購與續購庫藏股的可能。
開發金新任經營團隊給外界的轉型目標，是期許透過原工業銀行為主的金控型態，逐步增加來自直投代管資金、銀行等經常性收益占比。此番的轉型方向，對金控的好處包括提高資金運用效益及獲利穩定性，逐年拉高股東權益報酬率。但去年仍因整體金融環境偏弱拖累，獲利較前年下滑，每股稅後盈餘0.57元。
展望今年，法人認為，三大事業群中，銀行與直投仍有機會朝正向發展。以銀行事業群來說，去年5月完成原工銀的金融交易與企業金融，營業讓與予商銀部門，讓與完成後，內部積極透過拉高凱基證客戶證券存款轉存，與企金、個金及財管產品的交叉銷售，提高綜效。
內部坦言，雖轉存款有助於資金成本走降，但因央行降息，放款利率也會受到影響，且去年因人民幣貶值與承作內保外貸的額度受限，合併綜效顯現在獲利上的時間拉長。不過法人認為，因該行受國內房貸緊縮、TRF等的衝擊不大，且凱基證客戶完成多數轉存的時間約需二至三年，今年還會有陸續的合併綜效顯現，全年對金控的獲利挹注仍有小增可能。
至於直投事業群的主要獲利來源中，去年底其代管的資金規模約270億台幣，法人估計，因今年仍可望再發三檔基金，代管資金規模有望超過350億元，帶動管理費等固定收入走揚。至於自有資金投資的部位，法人也觀察先前年報顯示，開發工銀既有投資的台灣生醫產業如F-喜康(6540)等，潛在未實現獲利可觀。
證券事業群部分，法人認為，雖台股成交量並無太大進展，經紀收入貢獻持平，但因凱基證是國內券商中，來自海外獲利比重最高者，仍有一定的風險分散效果。
法人估計，開發金元月獲利受到金融債評價衝擊，2月部分回沖，獲利可望好轉。而以去年每股稅後盈餘0.57元估算，今年每股現金股利可望超過0.4元，對照目前股價，現金殖利率5%以上。且因金控旗下直投、商銀及證券，都屬資金充裕、甚至過剩，在對金管會承諾須逐步降低直投淨值佔金控比重下，將透過出脫早期投資逐步釋資上繳，在金控在手閒置資金充裕下，未來不排除持續併購或續購庫藏股可能。
