MoneyDJ新聞 2026-01-09 11:23:20 鄭盈芷 發佈
汽車窗簾OEM/ODM廠皇田(9951)去年12月合併營收5.55億元，月減4.55%，年減1.74%，主要係受北美客戶年底長假影響，不過去年Q4合併營收達17.38億元，季增10.55%，年增7.53%，刷新單季營收新高紀錄，則優於公司原先預期，對此，皇田表示，主要係中國自主品牌客戶拉貨力道交預期更強，而從目前車廠預示量來看，到農曆年前需求還是很強，北美市場隨著假期結束出貨也將回溫。皇田去年合併營收63.24億元，年增14.58%創高，今年中國、北美市場仍將扮演主要成長動能，今年營收目標則先看高個位數成長。
皇田去年Q4營收進一步衝高，主要係受惠汽車傳統旺季，加上中國新能源車客戶訂單優於預期，除了賽力斯拉貨進一步提升，比亞迪新的電動車訂單也開始挹注；皇田去年中國市場已有近5成營收來自自主品牌貢獻。
就整體合併營收來看，皇田截至去年前11月，中國市場貢獻營收34.76%，超越北美市場的31.68%，其他營收則來自歐洲與東北亞等市場。
展望今年，皇田預期，中國自主品牌訂單將持續增加，而比亞迪也有新增車款，至於北美市場方面，墨西哥廠也接到不少新專案要量產，而特斯拉Model 3安全氣囊則預計Q1量產，預期今年安全氣囊相關營收佔比可由去年的3%提升至3.5~4%。
東北亞市場方面，韓系車廠今年也有新專案量產，至於日系車廠TOYOTA去年訂單較少，今年可望較去年增加，整體來看，今年東北亞市場貢獻也可較去年增溫。
至於歐洲市場方面，目前看法還是較保守，沒有看到太大變化。
皇田在營收規模成長下，去年前3季營業利益已追平2024年全年，公司表示，若排除替客戶預付關稅，實際上獲利會更佳，而公司也持續跟客戶協商關稅費用，日系車廠已經同意全數支付，至於其他車廠則還在商談支付比重，而墨西哥今年起將調升未簽署FTA國家的關稅，由於皇田墨西哥廠部分原料來自亞洲，目前當地團隊正在確認關稅細節，包括是否可適用IMMEX的免稅優惠。
皇田去年累計前3季EPS為3.59元，去年Q4在營收規模提升、匯率相對正向下，獲利可望較去年Q3提升，法人推估，去年EPS可望回到5元以上，較2024年的4.2元改善。
(圖片來源:資料庫)
