MoneyDJ新聞 2026-01-22 10:43:44 數位內容中心 發佈
華通（2313）產品結構因天上衛星用板比重提升而優化，毛利率自2025年前三季逐季上揚，法人評估衛星業務與高階HDI（High-Density Interconnect）產品為獲利改善主因。華通已深耕衛星用板近十年，技術涵蓋高層數多層板及高階HDI，為其在供應鏈中的核心競爭力。
市場訂單能見度增加，法人估計2026年衛星相關營收可望達185億元，較基期年增約22%；資料中心與AI伺服器相關產品也呈現逐季放大趨勢，法人並預期2026年伺服器相關營收將較2025年翻倍。華通第二大衛星客戶已於2025年完成百餘顆衛星發射，且泰國新廠已投入生產，為營收動能提供實質支撐。
為回應客戶「非中非台」生產需求及擴大整體產能，華通已上修2026年資本支出規劃，市場與研究機構估算範圍從原預期的80–100億元上調至120–150億元；公司並在泰國擴增硬板與多層板產能，台灣廠則聚焦提升AI伺服器相關高階產線比重與設備導入。
在產業端，全球低軌（LEO）衛星部署量與通訊支出預期大幅成長，研究機構預估2026年LEO部署顆數將由2025年的約4,000顆增至超過6,000顆，全球用戶於LEO通訊支出預估也將顯著提高；相關需求變化帶動對HDI與高層數硬板的採購強度提升。
風險面則包括產能擴充時程、客戶訂單執行節奏及產品價格波動等，相關變動將影響未來各季營收與獲利表現。華通已提出資本支出與產能布局計畫，市場關注其擴產進度與各項訂單能見度的持續性。
