精實新聞 2012-10-22 11:45:25 記者 郭妍希 報導
隨著美元兌韓圜創下近1年新高、韓國10年期公債殖利率在歷史新低附近徘徊，南韓金融監管機關開始對債市過多的資金感到緊張。南韓媒體Maeil Business Newspaper 19日報導，南韓金融監督院(Financial Supervisory Service，FSS)的內部報告指出，考慮到資本市場流動性日益過剩、債市投資活動增加引發的負面衝擊，政府必須考慮實施資本管制等因應措施。
FSS研判，最近流入南韓的資金已超乎實際的經濟成長能夠支撐的水位。這從M2成長率超越國內生產毛額(GDP)、貨幣差額(money gap，實際貨幣存量與均衡貨幣存量的差距)突破211兆韓圜(1,913億美元)就能看得出來。
根據報導，市場上新增的資金大多流向債券市場。除了金融機構對避險資產需求上升之外，儲蓄銀行進行重整、房地產市況低迷以及股市拉回修正等因素，都促使過剩資金流向債市。
值得注意的是，外資對南韓債券的投資活動持續升溫，尤其是來自歐洲的投資者，這些投資人希望在韓圜升值、南韓央行(BOK)在9月進一步降息的局勢下獲取報酬。FSS一名官員表示，即便在信用風險上升、企業發債活動增溫的情況下，公司債的利差仍然收窄，出現泡沫警訊。
根據嘉實XQ全球贏家系統報價，南韓10年期公債殖利率10月19日報3.02%，接近10月10日創下的歷史新低紀錄(2.91%)。相較之下，2008年全球爆發金融風暴之際，南韓10年期公債殖利率曾在2008年11月19日來到5.94%的高點。
南韓央行(BOK)曾在10月11日宣佈將7天期附買回利率由原本的3%調降一碼至2.75%，為今(2012)年以來第二度降息。南韓國家統計局(Statistics Korea)10月2日公佈，9月消費者物價指數(CPI)年增率達2%，高於8月的1.2%，但仍低於BOK設定的3%通膨目標。9月排除變化劇烈的能源、食品價格的核心CPI年增率則為1.4%，高於8月的1.3%。
