MoneyDJ新聞 2023-04-17 10:32:01 記者 郭妍希 報導
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks、見圖)認為,零利率短期內不會再現,比特幣確實有其用途,而最佳的投資者不會被人工智慧(AI)取代。
Business Insider 15日報導,馬克斯最近接受podcast節目《We Study Billionaires》訪問時指出,為了對抗通膨、當今利率確實偏高,未來應該難以繼續維持在這麼高的水位,但超低利率的年代已經結束。
馬克斯並警告,美國聯邦債務持續增加、終將產生嚴重後果。「我認為,擁有一張永遠不必償還的信用卡,簡直美好到不真實。」
馬克斯指出,AI就如同被動式投資及機器學習,未來勢必會淘汰所有無法創造附加價值的人。替他人管理資產,報酬卻不佳的經理人,將愈來愈難賺取高薪。他希望未來仍會有一小群人可以勝任機器無法執行的任務。
馬克斯質問,AI支援的電腦能跟執行長坐下閒聊、弄清誰是下個賈伯斯(Steve Jobs)嗎?或從五家企業挑出下一個亞馬遜(Amazon)?他認為答案是否定的,因為這是一種藝術。
馬克斯並表示,當銀行爆發危機時(像是3月初倒閉的矽谷銀行),有些人相信,銀行的劣勢就是比特幣的優勢。確實,比特幣在許多方面確實是反銀行策略。部分代幣看來有良好用途,比特幣似乎是至今以來的領導者。
利率2~4% 有利信用、價值投資
馬克斯之前就曾指出,長達40年的降息年代已經結束,這會迫使投資人丟掉過去效果良好的策略,尤其是在未來十年左右。
馬克斯2022年12月13日透過備忘錄指出,未來幾年平均基準利率可能會落在2~4%之間,而非0~2%。「當前環境與金融海嘯爆發過後的情況有巨大差異,也較為不利。」
馬克斯表示,「我們已從2009~2021年的低報酬年代,進入擁有完整回報(full-return)的世界,近期內可能更是如此。」「投資人如今有望從信用工具取得穩健回報,意思是人們不再需要仰賴風險較高的投資商品來達成總體報酬目標。」這有利銀行及喜愛撿便宜的投資者。
他認為,接下來幾年央行不太可能祭出高度刺激性的利率,除非經濟嚴重衰退、需要央行出手救助。
(圖片來源:霍華馬克斯推特)
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