MoneyDJ新聞 2022-03-01 10:22:35 記者 黃文章 報導
金拓新聞報導，德國貴金屬集團賀利氏（Heraeus）2月28日報告表示，雖然俄烏戰爭短期內將繼續提振黃金的避險需求，但歷史經驗顯示，當地緣政治的緊張平復之後，金價也將回落，報告認為通膨以及利率前景更值得投資人的關注。在俄烏開戰之後，市場對聯準會本月升息兩碼的預期已經明顯回落，芝商所根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具《FedWatch》2月28日的數據顯示，3月16日聯準會升息1碼的機率為87.6%，升息2碼的機率為12.4%。
報告指出，歷史經驗顯示，升息週期的開始是伴隨著金價的上漲。自1980年代以來，包括1986年、1999年、2004年以及2015年，金價在升息之後的6-12個月裡都呈現上漲，升息開始後的6個月平均漲幅達到10%-20%。報告表示，通膨高漲使得實質利率仍然處於負值，對金價是有利的環境，稱即使扣除食品與能源，美國1月份通膨仍高達6%，顯示通膨不僅侷限於商品價格。
高盛（Goldman Sachs）最新報告表示，俄羅斯入侵烏克蘭以及西方持續增強的制裁，可能造成供應擔憂以及加劇通膨，因俄羅斯是許多商品的重要生產國，包括原油、天然氣、鋁、鎳、鈀金、小麥以及玉米。報告認為，俄烏戰爭增添全球經濟停滯性通膨的風險，並且推升能源的價格，金價未來幾個月仍將上漲，該行仍看好金價將上漲至每盎司2,150美元的目標不變。紐約黃金期貨最新報價上漲0.3%至每盎司1,906美元。
鑑於俄烏開戰以及能源價格的上漲，高盛經濟學家梅里克（David Mericle）認為，今年通膨仍將維持在相當高的水平，很有可能促使聯準會在今年的8次會議裡都會升息。高盛預估今年底美國核心通膨為3.7%，較原先所預估的3.1%上調；該行目前預估聯準會今年將升息7次，2023年將升息4次。
美國商品期貨交易委員會2月28日報告顯示，截至2月22日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約黃金期貨投機淨多單較前週增加13.8%至243,148口，創下3個月來的新高。白銀期貨投機淨多單較前週增加28.6%至30,302口，創下4週以來新高。期銅投機淨多單較前週減少16.7%至30,302口，為3週以來首度減少。
金價今年以來上漲3.9%，其中2月份上漲5.8%創去年5月以來的最大月度漲幅，因俄烏開戰以及股市的下跌，刺激黃金的避險需求增加的影響。2021年，紐約黃金期貨下跌3.5%，主要因為股市的表現強勁，降低了黃金的避險吸引力，以及美國聯準會貨幣政策逐漸轉向的影響。
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