MoneyDJ新聞 2021-03-31 11:26:42 記者 黃文章 報導
金拓新聞3月30日報導，安本標準投資管理（Aberdeen Standard Investment）ETF主管鄧恩（Steve Dunn）表示，雖然今年以來金價因為美國公債殖利率的上揚而承壓，但他認為債券市場的賣壓並不會一直持續下去，年底金價仍有機會重回每盎司1,900-2,000美元區間，並預期至2022年初，金價將有望再創歷史新高。紐約黃金期貨30日收盤跌破每盎司1,700美元的整數關卡，創下3週以來的收盤新低。
美國十年公債殖利率30日仍維持在一年多來的高水位為1.73%，鄧恩表示，美國公債殖利率之所以能夠持續上揚，很大的一個原因是還沒有觸及美國聯準會的警戒線，他認為美債殖利率在2%以下時聯準會都將保持寬容。鄧恩表示，為了確保低利率以及寬鬆的貨幣政策，聯準會在某個時點終將會有所行動，這一點所有人都心知肚明，大家只是在觀望而已。
除了殖利率不會一直上揚以外，即將來臨的夏天開車與旅遊旺季也將驗證經濟恢復的程度。鄧恩表示，雖然美國疫苗持續接種，但今年夏天旅遊是否能夠恢復正常仍有變數，這也成為經濟復甦的一大挑戰；此外，美國的就業市場也遠還未恢復到疫情以前的水平。這些都是美國經濟還不能負擔高利率的理由，同時也是對黃金市場有利的基本因素。
鄧恩表示，聯準會已經多次重申，未來三年會將利率繼續維持在接近於零的水平，並希望通膨能夠達到2%的目標，甚至可以允許通膨在一段時間內略微高於2%。這也意味著隨著通膨的上揚，實質利率在未來三年裡將繼續維持在歷史低點的水平，這對黃金市場可以說是完美的環境。
道富環球投資管理（State Street Global Advisors）首席黃金策略師米林史坦利（George Milling-Stanley）也表示，雖然美國十年公債殖利率的上揚對金價造成壓力，但這情況並不會持續，主要因為美國經濟數據表現仍然參差，不足以支撐殖利率的持續上揚。他認為美國聯準會也對經濟持較保守的看法，這是聯準會一再重申零利率政策，以及無需引入殖利率曲線控制措施的理由，一旦市場意識到經濟的風險，殖利率也自然將會觸頂。
世界黃金協會投資研究經理伯拉基（Adam Perlaky）認為，即使聯準會沒有行動，但不意味其他央行會坐視殖利率的上揚威脅經濟與股市，一旦有央行採取行動介入債市，金價就會受到提振。殖利率曲線控制措施就是控制債券的殖利率，尤其是控制長期債券的殖利率，因長期債券的殖利率降低，就有更多的現金在市場上面流動，進而帶動股市以及經濟成長。
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