MoneyDJ新聞 2026-05-08 11:02:49 數位內容中心 發佈
瑞昱（2379）第一季需求主要集中在AI相關基礎設施，包括高階路由器、交換器與Wi‑Fi 7，且高階電視、遊戲及車用市場維持穩健表現。因預期記憶體與製造成本上升，帶動提前拉貨潮，推升存回補效應，並使公司庫存週轉天數由上季127天降至105天。
記憶體成本顯著上漲，尤其DDR4價格自年初以來幾近翻倍，且傳統型DRAM合約價於本季仍有上漲壓力，將影響內嵌DRAM產品的毛利率。封裝測試（OSAT）已成為供應鏈瓶頸，成熟製程晶圓代工廠亦釋出漲價訊號，預估晶圓代工與封測成本於下半年仍面臨結構性上行壓力。
瑞昱在產品布局上持續擴展Wi‑Fi 7與AI PC周邊，並推動10G乙太網路等高附加價值方案，以因應規格升級需求。法人預期，2026年Wi‑Fi 7在PC市場滲透率將超過30%，但瑞昱路由器與寬頻設備的導入速度低於原先預期，主因為記憶體成本高與與Wi‑Fi 6間的價差擴大。
關於網通與資料中心需求，瑞昱AI應用推升企業與超大型雲端服務商對800G與1.6T Ethernet交換器的需求，管理型交換器與GPON亦可望受基礎建設升級帶動；車用市場方面，公司提到車用乙太網路與相關高頻寬需求持續成長，公司產品線涵蓋Wi‑Fi、Bluetooth、audio DSP與顯示re‑timer等。
對於未來營運節奏，瑞昱強調上半年仍受客戶提前備貨支撐，但下半年能見度有限，將關注記憶體、晶圓代工與封測等上游成本變化，以及客戶訂單是否進一步調整，這些因素將直接影響毛利率與後續季度營運表現。
