MoneyDJ新聞 2014-09-22 09:35:32 記者 許曉嘉 報導
LED大廠隆達電子（3698）繼今年3-8月營收連續走高，初估9月業績微增，整體第三季營收估近42-43億元，季增估10%-15%、年增估15%，單季每股盈餘估約0.4元，前三季EPS估近0.8元。儘管LED照明前景仍看俏，另隆達與Cree策略結盟亦有助長期營運添動能，但隨著淡季來臨、LED跌價，第四季先拚持平。
隆達為明基友達集團旗下LED大廠，產品製程從LED晶粒到LED封裝採一條龍式垂直整合模式生產供應，生產基地位於台灣新竹及中國蘇州。大約7成應用於背光，3成應用於照明。
原本友達(2409)持股14.6%、康利投資持股近4.9%、隆利投資約6.4%、佳世達(2352)約1.4%，但公司於2014年8月下旬與美國大廠科銳（Cree, Inc.）（Nasdaq: CREE）達成策略結盟協議，Cree並將出資8300萬美元透過私募投資隆達，以每股新台幣30元取得隆達8300萬股、持有隆達13%股權，成為隆達大股東之一，預計2014年底前完成入股，2015年取得1席董事。隆達則同時可獲得Cree的LED晶粒與元件相關專利授權。
儘管Cree與隆達這次策略結盟初期內容以藍光LED晶粒供貨為主，並以中功率產品為主，而Cree在中國也設有LED封裝廠，但因隆達本身具備封裝產能規模及技術能力，外界推測隆達未來亦有機會成為Cree封裝夥伴，為營運增添長期穩定動能。
早期隆達主要訂單來源曾經集中在友達集團客戶，經過公司積極拓展客源，2014年友達集團客戶比重已降到近5成。隨著Cree入股，預期2015年起友達集團客戶營收占比可能進一步下降，客戶結構有望更趨健全。
配合業務擴張，隆達於2014年上半年陸續擴充LED封裝產能、擴產幅度約達3成。同年8月又向友達購買竹南土地廠房，該廠土地面積達26101平方公尺（約7896坪），廠房總面積51094平方公尺（約15456坪），預計2014年第四季起裝機，2015年上半年完成第一階段擴產。初期以封裝產能為主，未來將朝上游磊晶/晶粒擴充，但實際擴充機台數還未公布。
隆達今年第二季合併營收為37.9億元，季增17.7%、年增約2.5%，毛利率14.5%，單季營業利益約2.19億元，稅後淨利為1.68億元，每股盈餘為0.32元，累計2014年上半年營收為70.2億元，年增4.2%，上半年稅後淨利約1.94億元、EPS為0.37元，低於去年同期（1.49元），主因是去年同期認列來自併威力盟之合併購買利得。本業獲利表現大致持穩。
隨著產能擴增、接單成長，隆達今年第三季以來營收持續溫和走高，8月營收來到14.19億元、月增0.3%、年增14.7%，預估9月可能持平或溫和增長，第三季營收估近42-43億元，季增估10%-15%、年增估15%，單季每股盈餘估約0.4元，前三季EPS估近0.8元。原本公司預期第四季營收還有機會溫和增長，但隨著淡季來臨，LED跌價壓力增強，目前公司先以力拼第四季營收持平為目標。2014年營收有機會挑戰150億元、年增估5%-10%，每股盈餘估近1元。
