MoneyDJ新聞 2017-07-24 17:28:32 記者 陳怡潔 報導
安聯投信今(24)日指出，上周美股以那斯達克指數上漲1.2%、表現最亮眼，而日央維持寬鬆立場下，亦激勵東證指數上漲0.28%；MSCI新興市場則上漲1.35%，其中以亞洲市場表現最佳。觀察上周資金流向，根據美銀美林引述EPFR資料，截至7月19日，美股淨流出態勢進一步收斂至7億美元；歐股則進入第15周吸金，上周淨流入29.56億美元；同樣持續吸金的還有全球新興市場，為連續27周獲得資金青睞，上週淨流入幅度再次提升至15.85億美元。
在台股部分，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，市場對資金動能的觀察轉向美國聯準會的資產規模縮減時程；而推升台股主要動能還是來自於企業獲利增長的加速與市場風險偏好的改變。目前市場仍冀望下半年的旺季效益，且只要第三季國際市場沒有太大波動或變數，大盤有望維持類股輪動的整理格局。
在產業方面，廖哲宏表示，市場聚焦在人工智慧(AI)、高速運算(HPC)、高速網路傳輸、3D感測、汽車電子和自動化的趨勢不變；並高度期待iPhone 8。他指出，儘管供應鏈拉貨時程稍晚於市場預期，相關個股表現將不同調，但蘋概股在下半年台股的地位不變。
廖哲宏表示，就指數來看，在電子業處於淡季之際，大盤表現或可能因為電子股的盤整而呈整理，這時持股內容成為勝出的關鍵，而在布局策略建議上，除維持中長期看好的產業與個股的配置外，亦可強化對股價低基期族群中具投資題材的產業與個股之配置。
在觀察指標上，廖哲宏認為，主要變數還是在於美國總統川普所推動的新政可能對市場產生的干擾性，故在標的選擇上，宜避開潛在可能受新政策等變數影響的類股或個股。另外也可持續關注本周26日登場的美國聯準會會議，以及台灣本身的景氣訊號與貨幣供給年增率數據，做為投資上的參考。
美股部分，安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，美企第二季財報已陸續公布，其中截至7月20日，S&P500成分股中有59家已公布財報，其中每股盈餘、營收優於預期占比為81%、76%；看起來有好的開始。市場普遍認為美企第二季財報將再度優於預期，並推動美股續走高。
展望後市，蔡明潔表示，美國聯準會將於26日舉行會議，預期溫和環境不變，市場資金動能料充沛。在投資策略上，她建議以收益做後盾，採進可攻、退可守的多元資產策略。她表示，美國強勢資產仍是布局重點，且均衡布局股票、高收益債券及可轉換公司債等三大美元資產，掌握住該三類資產共同具備的資本成長機會，冀在多空環境中發揮收益成長、追漲抗跌特質。
在歐股部分，安聯歐陸成長基金產品經理田克杰表示，歐洲央行最新決議為維持利率不變，並於聲明中表示，若經濟增長不再有利或金融環境與通膨路徑調整不一致，必要時將擴大購債規模或延長購債期間。同時，歐洲央行行長德拉吉呼籲「鷹派」官員應更有耐心，因為使真正的通膨壓力持續累積，仍需要非常高度寬鬆的貨幣政策，並表示委員一致同意維持貨幣政策的前瞻指引不變、不設定政策調整的具體日期，待秋季再進行討論。
展望後市，田克杰表示，歐洲通膨仍處於溫和，同時市場預期第二季財報將有雙位數的成長，因此在歐股布局上，應透過主動式投資，挑選具結構性成長，得以創造持續長期成長動能，較不易受景氣循環影響的標的。
他建議，一般投資人可以將主要投資於「歐元區大型成長股」的歐股基金作為歐股部位的投資主軸，如此將有助於掌握更多歐洲經濟復甦契機。對於偏好更穩健以及追求高股息收益的投資人，則可布局於瞄準「高息股」的歐股收益型基金。至於屬性更為積極的投資人，則可再配置一些「歐洲小型股」基金，以掌握小型股在景氣循環中期之後，更多的投資爆發力。
田克杰並表示，美國仍處於景氣升溫的循環，加上歐洲的基本面持續走升，顯示全球經濟仍呈偏多態勢不變。惟短期難免受到經濟數據的雜音與影響，使資產走勢出乎意料，因此仍建議投資人以偏多的基本面作為大原則，並藉由投資兼具「成長」與「收益」的資產組合，以達可充分受惠於景氣升溫，但又能減少升息預期震盪的投資效果。
