精實新聞 2013-10-28 10:15:12 記者 王彤勻 報導
蘋果於10月23日宣布推出平板新機，而以eDP時序控制器打入供應鏈的F-譜瑞(4966)，也獲外資高盛看好。有別於前一代的iPad Mini未採用視網膜螢幕，F-譜瑞這次則是成功吃到第二代iPad Mini with Retina商機。高盛認為，在三大利多帶動下，iPad Mini with Retina可望為F-譜瑞今年Q4~明年Q1的傳統淡季提供營運支撐，也因此將F-譜瑞目標價進一步從214.28元升至235元。
事實上，F-譜瑞Q3即反映接單利多，營收季增44.44%來到11.71億元，落在法說會預估的財測高標，也站上2012年Q4以來的高點。
而展望後市，高盛分析，iPad Mini with Retina因三大因素，可望為F-譜瑞後續營運提供支撐，首先是該機種的推出，比高盛預期的早了3個月，將能挹注F-譜瑞今年Q4~明年Q1營運淡季不淡。第二，iPad Mini with Retina採用的是新的A7處理器和M7協同處理器，可以負荷的Apps因此和iPad Air之間幾無差別，對消費者而言相當具有吸引力。第三，iPad Mini with Retina相較於前一代機種價格雖高了70美元，不過在規格上卻有大幅升級，包括處理器運轉速度為前一代機種的4倍快、GPU的效能達前一代機種的8倍，卻能夠維持一樣長壽的電池壽命。也因此，高盛相當看好iPad Mini with Retina能夠創下銷售佳績。
高盛觀察，在iPad Air、iPad Mini with Retina雙新機加持下，F-譜瑞eDP T-CON出貨量於iPad的滲透率可望從2013年的40%，大幅提升到2014年的70%、2015年的75%。至於F-譜瑞於蘋果整體eDP T-CON的出貨量(除平板外，亦包括Macbook Air/Pro等)，高盛則估，2013年出貨量約為4400萬顆，2014、2015年則可望成長至8800萬顆、1.06億顆。
關於F-譜瑞後續的毛利率走向，高盛估，F-譜瑞去年蘋果訂單的平均毛利率約有50%，不過今年毛利率則有走下坡趨勢，根據該公司給出的今年Q3財測，單季毛利率也將從Q2的47%降至42~45%區間，因此Q4毛利率能否隨著iPad大舉放量而見到起色還待觀察。倘若今年Q4毛利率沒有明顯改善，高盛認為，F-譜瑞明年毛利率也可能僅有44%左右。
F-譜瑞目前產品組合仍以Displayport(包含用於封閉系統(如NB、平板)的eDP（embedded DisplayPort）和用於非封閉系統(如PC)的DP為大宗，今年Q2約佔營收比重75%，高速傳輸介面則佔25%。而若以應用面而言，DP/eDP產品主要是應用於平板、NB、AIO、Monitor所採用的面板。
