MoneyDJ新聞 2026-03-03 12:33:43 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，摩根士丹利(大摩)發表研究報告指出，中國人工智慧(AI)企業稀宇科技(MiniMax；0100.HK)的年度經常性收入(ARR)於今(2026)年2月已超過1.5億美元，相較原定目標提前達標；預計該公司將於今年上半年推出M3系列，有望加快今年ARR增長，維持對MiniMax「增持」評級，目標價由930港元上調至990港元。MiniMax股價今(3)日開高走揚，午盤暫收於886.5港元、漲17.81%。
大摩指出，MiniMax正從人工智慧(AI)模型公司轉型為AI平台公司。在去年第四季業績中，MiniMax強調其作為成本效益高、快速迭代、全棧式的AI平台地位日益鞏固。管理層認為持續模型創新、模型與產品能力整合，以及生態系統建設為公司獨特優勢；並強調其AI原生應用採取更中立的模型策略，進一步邁向AI平台公司。
MiniMax管理層預期今年將實現超級產品市場匹配，主要驅動因素包括程式設計、辦公室自動化、多模態生成。營收方面，開放平台及生成式媒體預計將主導成長並貢獻主要收益，今年上半年推出的M3系列預計帶來重大智慧突破，匹配世界級前瞻模型性能，並具備全模態理解。
大摩預計，M3的成功推出，將推動MiniMax收入及毛利率躍升至新水準，ARR加速帶來收入成長，截至今年2月，ARR突破1.5億美元，受API、程式開發、代理及多模態產品使用加速支持。雖然AI收入增長呈階梯式而非線性，該行認為M3將帶動今年進一步成長空間，推動額外ARR加速。
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